長江期貨：8月16日鋁早評

2022-08-16 09:21:25
來源：長江期貨

　　價格：

　　昨日夜盤鋁價繼續回落，最低探至17725元/噸後，截至8小幅回升，截至16日1時收盤，滬鋁主力合約報17930元/噸，下跌340元/噸，跌幅1.86%。LME鋁價報2403.5美元/噸，環比下跌29.5美元/噸，跌幅1.21%。8月16日長江A00鋁錠現貨報價18220元/噸，環比下跌450元/噸。8月月均價18380.7元/噸。

　　宏觀：

　　1.中國7月社融數據大幅低於預期：中國7月社會融資規模 7561億元，預期13000億元，前值51700億元。中國7月新增人民幣貸款 6790億元，預期11000億元，前值28100億元。

　　2.多城下調二套房首付比例：自8月15日起，濟南市購買二套房最低首付比例從60%降至40%，無錫則由60%降至最低30%。南京多銀行稱二套房最低首付比例調整為40%。

　　基本面：

　　1.社會庫存繼續累積：8月16日，全國鋁錠社會庫存報70.3萬噸，環比上周四增加1.3萬噸，增幅較之前擴大。

　　2.現貨貼水收窄，但成交弱勢不改：昨日無錫成交價較SMMA00鋁錠貼水20元/噸，出貨情況較差。而中原鞏義地區較SMM網價均價貼水120元/噸，市場亦是多觀望，剛需拿貨為主。SMM佛山鋁價維持對09合約貼水擴大到95元/噸即對08合約貼水320元/噸，從調研來看目前華南地區消費淡季暫未緩解，下遊企業訂單維持弱勢狀態，後續或在月底或9月初有所好轉，但今年雲南等地電解鋁產能釋放較多，當地供應端壓力較大，預計後續華南現貨維持貼水狀態。

　　3.四川啟動三級保供電調控措施，全國供電局面不樂觀：當前，四川全省電力供需形勢已由7月份的高峰時期電力“緊缺”，轉變為全天電力電量“雙缺”的嚴峻局面，預計全省最大用電負荷將比去年同期增加25%，四川啟動電力調控措施，廣元林豐和廣元中孚從8月14日起停產一周。從全國來看，目前所有電力入川通道已全部滿載運行，組織省外電力支援難度增大；從省內來看，本輪高溫幹旱極端災害天氣已造成全省15個市（州）嚴重受災，7月水電來水偏枯4成、8月以來偏枯達5成，水電日發電量大幅下降，供電支撐能力大幅下跌；從供需來看，持續高溫導致降溫負荷激增，疊加水電來水嚴重偏枯，電力供需形勢極度緊張。

　　長江觀點：

　　宏觀利空影響鋁價短期走弱，但電力緊張預期為鋁價提供支撐，短期關注17750元/噸支撐，上方關注18300壓力。

(責任編輯：盈盈)

吳灝德

職位：長江期貨有色金屬分析師

長江期貨廣州分公司負責人，五年鋁行業研究經驗，與國內大型鋁倉庫、貿易商聯係密切。秉承“為投資者的資產保值增值”的使命，擅長將品種基本面與技術面結合對品種進行深入分析，對行情節奏有較為準確的把握。能夠為投資者提供豐富、可靠的單邊及套利策略，多次獲得《期貨日報》“最佳工業品期貨分析師”榮譽稱號...[更多]

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