長江期貨：6月16日鋁早評

2022-06-16 09:28:04
來源：長江期貨

　　價格：

　　昨日早盤一小時內鋁價快速從開盤價19750元/噸上漲至最高20160元/噸，下午時段市場忌憚美聯儲決議超預期選擇出場避嫌，鋁價再度走低至19800元/噸附近。夜盤鋁價震蕩回升，截至6月16日1時收盤，滬鋁主力合約報20025元/噸，上漲110元/噸，漲幅0.55%。LME鋁價報2615美元/噸，環比上漲57美元/噸，漲幅0.55%。6月15日長江A00鋁錠現貨報價20060元/噸，較前日上漲140元/噸。6月月均價20523元/噸。

　　宏觀：

　　1.美聯儲加息75基點，符合會前主流預期：美聯儲如期加息75個基點，為1994年來最大力度，刪除預計通脹將回到目標2%說辭，強烈承諾降低通脹，鮑威爾稱75基點加息不會是常態，下次50或75基點都可能，沒跡象顯示經濟廣泛放緩，交易員們預計美聯儲7月再次加息75基點。在量化緊縮方面，鮑威爾認為，市場似乎對美聯儲的量化緊縮（QT）進程感到滿意。沒理由認為FOMC的QT將引非發流動性問題。

　　2.鮑威爾談美國經濟衰退風險：鮑威爾認為，美聯儲現在不會試圖誘發美國經濟衰退。美國經濟對FOMC加息進行了充分的準備。實際GDP增速已經在二季度回暖。

　　3.國家繼續加強穩經濟引導：國常會表示果斷加大力度、穩經濟政策應出盡出，又不超發貨幣、不透支未來立足當前穩增長，著眼長遠促進經濟持續健康發展。著力保市場主體保就業穩物價，穩住宏觀經濟大盤。國家統計局新聞發言人付淩暉在發布會上表示，綜合來看，如果疫情能夠得到有效控制，各項穩增長措施落地見效，在各方面共同努力下，二季度經濟有望實現合理增長。

　　基本面：

　　1.澳大利亞電力短可能影響鋁供應：根據澳大利亞能源市場運營商(AEMO)公布的消息，澳大利亞目前面臨電力短缺問題，當日晚些時候及次日，預計澳大利亞五個州將出現電力中斷，其中包括新南威爾士州，維多利亞州，以及昆士蘭州、南澳大利亞州、塔斯馬尼亞州。數據顯示，目前澳大利亞共有四家在運行電解鋁廠，建成產能共計172萬噸/年，均處於有斷電風險的地區。

　　2.鋁錠現貨成交好轉：滬鋁價格跌至2萬關口之下後，市場成交活躍度增加，下遊開始採購；且無錫地區主要貿易流轉為主，市場活躍性增加，而鞏義地區下遊出貨好轉，鋁錠備貨也較積極，因此各地鋁錠現貨升水出現挺價情況，華東無錫地區，現貨鋁錠報價升水20元/噸，中原（鞏義）地區，昨日鋁錠現貨較SMMA00鋁錠報價升水190元/噸，且目前根據現貨買入強度指數觀測，指數出現小幅低位回轉態勢。

　　長江觀點：

　　邏輯上看，近期下跌主要交易的利空因素美聯儲加息75基點落地，短期利空出盡；技術上看，鋁價本次下跌低點為19710元/噸，高於19540元/噸，昨日下午下跌未跌破19710元/噸，低點不斷抬高，呈現企穩跡象。美聯儲議息會議過去後，市場或重新開始交易國內政策刺激經濟復蘇的邏輯，鋁價存在反彈空間，日內壓力暫看20200，建議前期空單逢低出場，待反彈後再尋合適進場機會。有生產備貨需要的企業可在月均價以下適量採購。

(責任編輯：盈盈)

吳灝德

職位：長江期貨有色金屬分析師

長江期貨廣州分公司負責人，五年鋁行業研究經驗，與國內大型鋁倉庫、貿易商聯係密切。秉承“為投資者的資產保值增值”的使命，擅長將品種基本面與技術面結合對品種進行深入分析，對行情節奏有較為準確的把握。能夠為投資者提供豐富、可靠的單邊及套利策略，多次獲得《期貨日報》“最佳工業品期貨分析師”榮譽稱號...[更多]

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