1、周一俄烏局勢仍面臨高度不確定性,第三輪談判未有實質進展,商品市場波動性巨大。美國考慮禁止俄石油出口,原油報收119.4美元/桶,布油漲至123.21美元/銅。美元指數兩年高位,倫敦金屬全線大幅上漲,其中倫鎳漲70%。制裁危機以及高通脹之下,價格強勢不已。
2、昨日LME庫存延續下行至78.6萬噸,現貨對3月合約升水29美元/噸。期鋁進口虧損繼續擴大至4700元/噸以上,內外比值已經下探來到6.12附近,已經逼近於2018年4月的歷史低點5.9附近。比值不斷下修暗示對俄羅斯制裁的影響已經開始全球貿易流產生深遠的影響。而日前內外供應格局的不同加大期價走勢的分歧。
3、國內方面來看,根據Mysteel最新調研顯示,雲南省超額完成蓄水任務,電網釋放用電負荷以及電解鋁企業高額利潤之下,復產加快,1-2月雲南地區已復產70萬噸,3月繼續增加74.5萬噸,2季度投復產集中。上海交易所庫存周度增加9315噸來到34.5萬噸。周一電解鋁社庫114.4萬噸,無錫和南海地區仍有1萬噸左右的累庫。盡管需求正在緩慢回升,但高企的鋁價仍然抑制庫存去化。
4、海關數據顯示2022年1-2月中國出口未鍛軋鋁及鋁材103.9萬噸,同比增加22.8%,預計比價不斷下行之下,中國鋁材出口有望保持高增速。
5、總結:油價高企能源驅動品種收益。海外鋁價強勢格局,國內供應恢復加速,消費端逐步臨近驗證期。維持中期逢低買入的建議,但短期價格急漲帶來回調壓力。今日22500-23000元/噸。
(責任編輯:淘淘)
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