中信建投期貨：7月15日銅早評

2019-07-15 09:07:53
來源：有色寶

　　銅：

　　宏觀面，受近期美聯儲7月降息預期影響，美股持續走高，周五道瓊斯工業指數創歷史新高，商品市場情緒受到一定提振，有色市場整體收紅。倫敦金屬交易所3月期銅收漲0.38%，報5960.0美元/噸。國內方面，6月新增人民幣貸款為1.66萬億元，低於預期1.675萬億元，6月M2同比增長8.5%，略低於預期8.6%，6月社會融資規模增量為2.26萬億元，比上年同期多7705億元，且高於前值1.4萬億元，社融數據回升反映出官方通過政策面托底國內經濟，但外貿數據呈現喜憂參半，按美元計6月出口同比降1.3%，低於預期降2.3%；進口降7.3%，高於預期降2.5%，市場預計在美國加徵關稅的背景下，下半年出口將受到打壓。基本面看，6月我國未鍛軋銅進口同比減27.2%，與此同時，據SMM調研數據6月電線電纜企業平均開工率89.70%，環比減少2.36%，銅材平均開工率75.94%，環比減少5.05%，同比減少6.46%，銅板帶箔企業平均開工率69.32%，環比減少1.84%，同比減少8.22%，銅6月進口數據及下遊開工數據表現不佳均反映出目前需求端疲軟。綜上，宏觀面，近期美聯儲降息預期升溫對銅市場形成提振，但諸多產業數據表明目前國內需求端疲軟，短期銅價反彈空間或有限，建議繼續關注國內6月房地產數據等，市場預計將低於前值。操作上，滬銅1909合約個人客戶在46200-47000元/噸區間操作為主，倉位5%以內，並設置好止損，下遊產業客戶可考慮按需採購為主。

(責任編輯：簡兒)

江露

職位：中信建投期貨有色金屬分析師

江露，冶金工程碩士，中信建投期貨有色金屬研究員。擅長從品種本身以及產業鏈整體供需關係入手，對市場走勢進行分析，並多次為銅鋁相關企業提供綜合服務。現為重慶經濟廣播電臺特約嘉賓，曾獲2016年上海期貨交易所優秀分析師、期貨日報最佳工業品期貨分析師稱號，所在團隊獲大連商品交易所2015年、2016年、2017年優...[更多]

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