廣州期貨第30周鋁周報：成本支撐疊加宏觀提振滬鋁強勢反彈

2018-07-28 11:02:17
來源：有色寶

　　1.行情回顧本周，滬鋁主力1809強勢反彈，最高價14475元，最低價14050元，收於14400元/噸，周漲345元或2.45%，成交量增加33.1萬手至107.7萬手，持倉量增加3300手至27.0萬手。

　　圖1：滬鋁主連合約走勢

　　本周，美元指數走強，最高94.891，最低價94.068，收於94.868，周漲0.422或0.45%。

　　圖表2：美元指數走勢圖

廣州期貨第30周鋁周報：成本支撐疊加宏觀提振滬鋁強勢反彈

　　外盤方面，倫鋁止跌反彈，最高價2114美元，最低價2029美元，收於2072美元/噸，周漲29.5美元或1.44%，成交量減少16451手至63695手，持倉量增加1729手至61.7萬手。

　　圖表3：倫鋁走勢圖

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　　2.基本面分析

　　2.1現貨價格及價差變化

廣州期貨第30周鋁周報：成本支撐疊加宏觀提振滬鋁強勢反彈

　　本周，上海有色網A00鋁錠現貨均價為14144元/噸，較上周的均價上漲234元/噸，本周現貨貼水於期貨，均值-54.66元/噸，波動範圍：-100~-80元/噸。據卓創資訊,從現貨交易市場來看，周內前期鋁價步步高升，然下遊廠家對此持謹慎態度，未能有效助力鋁價強勢上漲態勢，臨近周內尾聲鋁價漲勢暫歇，貿易商進行價差操作，加之市場流通貨源略有下降，整體市況較周內前期有改善。

　　跨期價差方面，本周近月合約貼水於主力合約，價差均值為-81元/噸，較上周走弱6元/噸。

　　2.2原材料價格走勢

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　　本周，氧化鋁周均價為2949.2元/噸，環比上周上漲11.2元/噸。進口氧化鋁本周均價為3050元/噸，較上一周無變化。據卓創資訊影響近期氧化鋁市場的因素主要有以下幾點：第一，本周鋁價期鋁重心小幅上移，鋁價上破萬四關口，有效緩解了前期減產的傳言，提振市場信心；第二，氧化鋁成本端支撐堅挺，加上出口量的增加，且貿易商拿貨積極性較高，導致市場貨源緊張，氧化鋁價格維持高位震蕩。

　　本周動力煤大幅下跌，最高價620，最低價601.4，收於602.2元/噸，周跌17.4元/噸或2.81%。

　　生產成本方面，本周電解鋁生產成本均值為13599元/噸，周環比增加65元/噸，平均盈利為544.92元/噸。

　　2.3庫存分析

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　　截至7月27日，上期所庫存小計905177噸，環比上周減少6371噸。外盤方面，7月26日，LME鋁庫存為1207600噸，周環比增加3625噸，注銷倉單為317325噸，環比上周增加161800噸，注銷倉單佔比為26.28%，周環比增加13.36%。

　　3. 宏觀信息：

　　國家統計局數據顯示：上半年全國規模以上工業企業實現利潤總額33882.1億元，同比增長17.2%，增速比1-5月份加快0.7個百分點。採礦業實現利潤總額2853.9億元，同比增長47.9%；制造業實現利潤總額28800.5億元，增長14.3%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額2227.7億元，增長25.3%。消息利好。

　　4.行業信息：

　　工信部：嚴格控制京津冀等重點區域新增鋼鐵、電解鋁等產能。工信部新聞發言人黃利斌表示嚴格控制京津冀及周邊地區、長三角、汾渭平原等重點區域新增鋼鐵、焦化、電解鋁、鑄造、水泥等產能，決不允許違法違規建設新的項目。嚴格控制新增電解鋁產能，電解鋁供應或將減少，助長鋁價，消息利好。

　　5.後市展望：

　　綜上所述，外盤方面，美歐貿易談判進行良好，緩解了市場擔憂情緒，本周美元指數上漲，倫鋁庫存繼續回升，利空倫鋁。技術上看，10周與40周均線死叉，KDJ指標或呈金叉，預計下周倫鋁震蕩偏強，運行區間2000-2200美元。

　　國內方面，宏觀政策提振市場情緒，積極財政政策更加積極，貨幣政策適度松緊，市場信心回暖。氧化鋁價格明顯回升，電解鋁成本獲得強力支撐，本周上期所鋁庫存延續降勢，預計下周鋁價震蕩偏強。技術上看，周K線承壓10周均線，KDJ指標金叉，預計下周滬鋁走勢偏強，運行區間14250-14750。僅供參考。

(責任編輯：簡兒)

標簽：廣州期貨鋁周報