有色寶2018年第24周鋁價周報（6.11-6.15）

2018-06-16 09:49:58
來源：有色寶

　　一、一周市場綜述：

　　1、一周國內主要現貨價格

　　本周現貨價格受貿易戰惡化問題影響，基本金屬價格集體走低。現貨市場出入庫保持穩定。庫存繼續小幅下滑。

　　2、一周相關市場表現

有色寶2018年第24周鋁價周報（6.11-6.15）

　　本周期貨鋁價表現偏弱，長江貼水走強至150以內，南海升水走強至250左右。

有色寶2018年第24周鋁價周報（6.11-6.15）

　　本周滬倫鋁整體震蕩回落，滬倫比至6.6左右

　　3、每周庫存變化

有色寶2018年第24周鋁價周報（6.11-6.15）

　　倫鋁庫存穩定下降，注銷倉單下降至20%左右

有色寶2018年第24周鋁價周報（6.11-6.15）

　　鋁錠庫存下降至185萬噸左右，；鋁棒庫存持續回落至6.5萬噸。整體去庫存穩步進行。

　　二、一周要聞回顧：

　　1、美國5月CPI環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.2%。美國5月CPI同比 2.8%，創2012年2月來最大升幅，預期 2.8%，前值 2.5%。美國5月核心CPI環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.1%。美國5月核心CPI同比 2.2%，創2017年2月來最大升幅，預期 2.2%，前值 2.1%。

　　特朗普表示，金正恩接受了訪問白宮的邀請，而自己將擇機訪問平壤。他同時稱，要實現徹底的無核化還要很長一段時間，目前暫時不會解除對朝制裁。特朗普還提到，美國不會減少在韓國的駐軍，但可能會停止軍演。

　　美聯儲上調聯邦基金利率目標區間25個基點，至1.75%-2.00%，符合市場預期。

　　美聯儲決議聲明：FOMC一致投票決定加息。預計2018年還將加息2次，2019年料將加息3次。撤銷5月份決議聲明中關於“預計將加息至在‘一段時期內’低於中性利率”的表述。重申美聯儲貨幣政策立場仍然適宜。勞動力市場繼續走強。美國經濟活動穩步上升，而此前認為增速溫和。更長周期的通脹預期幾無變動，刪除此前關於基於市場和基於調查的通脹指標前景的表述。美國經濟所面臨的短期風險“大致平衡”。

　　中值預測顯示，2018年底聯邦基金利率料為2.375%（3月份預計為2.125%）。2019年底聯邦基金利率料為3.125%（前次料為2.875%）。2020年底聯邦基金利率料為3.375%（前次料為3.375%）。更長周期的聯邦基金利率料為2.875%（前次料為2.875%）。

　　【美聯儲主席鮑威爾新聞發布會要點總結】從2019年1月開始，將在每次FOMC政策會議結束時舉行新聞發布會，以改善溝通。利率將相對迅速地達到中性區間；前兩輪周期是因為金融穩定性而結束，而不是因為通脹的緣故。現在變更前瞻指引正當其時。主要結論是，美國經濟形勢“非常不錯”；通脹處於2%目標附近，希望觀察這是否具有可持續性；承諾維持2%的通脹目標。不尋求美聯儲在貿易政策上發揮作用。預計減稅將帶來三年“實質性支撐”。

　　美國5月PPI環比 0.5%，預期 0.3%，前值 0.1%。美國5月PPI同比 3.1%，創2012年1月來最大升幅，預期 2.8%，前值 2.6%。美國5月核心PPI（除食品能源）環比 0.3%，預期 0.2%，前值 0.2%。美國5月核心PPI（除食品能源）同比 2.4%，預期 2.3%，前值 2.3%。

　　美國6月9日當周首次申請失業救濟人數 21.8萬人，預期 22.3萬人，前值 22.2萬人。美國6月2日當周續請失業救濟人數 169.7萬人，預期 173.2萬人，前值 174.1萬人修正為174.6萬人。

　　被譽為“恐怖數據”的美國5月零售銷售月率錄得0.8%，遠高於預期的0.4%，前值由0.2%修正為0.3%。同時公布的美國5月進口物價指數月率錄得0.6%，表現優於預期的0.5%，前值為0.3%。

　　2、【歐洲央行維持三大利率不變】歐洲央行維持主要再融資利率在0.0%不變，符合預期。維持隔夜貸款利率在0.25%不變，符合預期。維持隔夜存款利率在-0.40%不變，符合預期。

　　歐洲央行聲明：QE將在12月底結束。每月300億歐元的資產購買規模將持續到9月份。10月份至12月的月度資產購買規模為150億歐元。將保持利率不變至少至2019年夏天，將利率前景與可持續通脹路徑挂鉤。只要有必要，就將對到期債券進行再投資，再投資將一直持續到QE結束後很長一段時間。

　　【歐洲央行行長德拉吉新聞發布會要點】將2018年經濟增長預期從2.4%下調至2.1%；將2018年、2019年通脹預期從1.4%上調至1.7%。沒有討論何時加息。沒有討論再投資政策。仍有必要保持大量貨幣刺激措施，委員會準備好調整所有政策工具。“維持利率不變至少至明年夏天”的說法是有意不精確的。來自意大利的波動性是一大風險，但現在低於兩周前。

　　3、中國5月PPI同比 4.1%，預期 3.9%，前值 3.4%。中國5月CPI同比 1.8%，預期 1.8%，前值 1.8%。

　　中國5月M2貨幣供應同比 8.3%，預期 8.5%，前值 8.3%。中國5月M1貨幣供應同比 6%，預期 7.3%，前值 7.2%。中國5月M0貨幣供應同比 3.6%，預期 4.6%，前值 4.5%。

　　中國5月新增人民幣貸款 11500億人民幣，預期 12000億人民幣，前值 11800億人民幣。中國5月社會融資規模增量 7608億人民幣，創22個月新低，預期 13000億人民幣，前值由 15600億人民幣修正為 15605億人民幣。

　　中國5月社會消費品零售總額同比8.5%，預期9.6%，前值 9.4%。中國1至5月社會消費品零售總額同比 9.5%，預期 9.7%，前值 9.7%。

　　中國5月規模以上工業增加值同比 6.8%，預期 7%，前值 7%。中國1至5月規模以上工業增加值同比 6.9%，預期 6.9%，前值 6.9%。

　　中國1至5月城鎮固定資產投資同比 6.1%，創紀錄新低，預期 7%，前值 7%。

　　中國5月發電量同比增長9.8%（4月同比增長6.9%）。1-5月份發電量增長8.5%（1-4月份同比增長7.7%）。

　　1-5月份，全國房地產開發投資41420億元，同比名義增長10.2%，增速比1-4月份回落0.1個百分點。1-5月份，房屋新開工面積72190萬平方米，增長10.8%，增速提高3.5個百分點。1-5月份，商品房銷售面積56409萬平方米，同比增長2.9%，增速比1-4月份提高1.6個百分點。1-5月份，商品房銷售額48778億元，增長11.8%，增速提高2.8個百分點。5月末，商品房待售面積56010萬平方米，比4月末減少677萬平方米。

　　4、5月我國出口未鍛軋鋁及鋁材48.5萬噸，較上月增加3.4萬噸，同比增加7.54%；中國1-5月累計出口未鍛軋鋁及鋁材220.5萬噸，同比增加13.1%。

　　三、期貨價格分析：

有色寶2018年第24周鋁價周報（6.11-6.15）

　　倫鋁中期漲勢延續，短期區間內震蕩回落，考驗下沿支撐

有色寶2018年第24周鋁價周報（6.11-6.15）

　　滬鋁維持13500-15000區間波動為主，近期震蕩回落。

　　四、下周鋁價分析：

　　本周現貨價格受貿易戰惡化問題影響，基本金屬價格集體走低。現貨市場出入庫保持穩定。庫存繼續小幅下滑。

　　行情圖表來看，倫鋁中期漲勢延續，短期區間內震蕩回落，考驗下沿支撐。滬鋁維持13500-15000區間波動為主，近期震蕩回落。

　　本周宏觀面美國經濟數據向好，美聯儲加息進程穩步進行。中美貿易戰逐步升級，導致全球市場風險資產整體表現不佳。行業基本面方面，國內下遊消費不溫不火，鋁錠去庫存進程相對平穩，復產和新產能投產穩步進行，國內供應面繼續偏寬松。期貨盤面來看，有色金屬中滬倫鋁表現較弱，在工業品整體表現不佳時震蕩下跌。下周鋁價料震蕩下跌，僅供參考。關注中美貿易戰進程。

(責任編輯：簡兒)

標簽：有色寶鋁價周報