ccmn第51周鋁周報：供應增長前景放緩鋁價應聲上漲

　　一、現貨鋁走勢

　　中國今年已關閉了8%的鋁產能且這些產能被允許在2018年重啟的可能性不大。關閉鋁產能，市場供應增長放緩的前景提升投資者樂觀情緒，鋁價受振上漲。

　　印尼阿薩漢鋁業計劃到2020年使鋁產量翻倍達到50萬噸/年，並在2025年達到100萬噸/年。公司還想進一步控制鋁業原材料供應鏈，從而擺脫對進口氧化鋁的依賴；但此舉或加大鋁庫存壓力，鋁價承壓回落。

　　本周現貨鋁價格走勢維持先漲後跌趨勢，CCMN數據顯示，長江現貨AOO鋁錠周平均報價在每噸14256元，周均上漲44元/噸，此前一周長江現貨鋁每噸均價報13976元，環比上漲280元/噸，環比漲幅約2%。

　　二、期貨鋁走勢

　　美國11月成屋銷售增幅超預期，觸及近11年高位，美國樓市重拾增長動能提振全球經濟樂觀前景，商品市場人氣偏多；美國國會通過稅改案後美股逼近歷史高位，帶動基金屬市場看漲熱情，倫鋁價格持續上行。本周倫鋁價格走勢維持直線上行趨勢。周均價報2113美元左右，後市主要關注2000美元支撐位。

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　　上海期貨交易所鋁庫存處於紀錄高位74.1324萬噸，暗示供應過剩，且市場預計中國鋁產量未來兩年將增長5%，增幅超過需求限制鋁價反彈，然而國內工業生產數據強勁帶動市場需求預期回暖，鋁價應聲上漲。

　　本周滬鋁價格走勢維持偏強震蕩；滬鋁當前月1801合約周均結算價報14479元，環比上周結算價漲幅2.86%；周線上漲1.08%，本周主體運行區間價為14400-14650元/噸。

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　　三、鋁庫存分析

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　　由長江有色庫存走勢圖可見：本周倫鋁庫存走勢大體維持下降趨勢，最新庫存量報1104950公噸，本周共減少庫存1000公噸，降幅約0.09%；上海期交所本周鋁總存量為741324噸，較上周增加4935噸，增幅約0.67%。

　　四、本周宏觀資訊

　　國內方面：今年中國經濟增長有望達到6.8%左右，實現年初的增長目標。明年經濟增速將保持在6.7%，中國經濟不會發生“硬著陸”。

　　國際方面：美國11月成屋銷售增幅超預期，觸及近11年高位，是樓市在今年多數時間停滯不前後，重拾增長動能的最新跡象。

　　五、本周鋁市動態

　　1、國際鋁業協會(IAI)周三發布的數據顯示，11月全球不計中國的原鋁日均產量從10月的70,900噸增至71,100噸。

　　2、針對違法違規電解鋁產能的整頓啟動以來，已有529萬噸建成產能停產，另有505萬噸在建產能停建，總計涉及違法違規電解鋁產能1034萬噸。

　　六、鋁價後市展望

　　對供應收緊的預期推動今年以來現貨鋁價格不斷走高，近期產量下降亦為鋁價提供支撐，本周現貨鋁價維持偏強震蕩。

　　下周適逢聖誕節外盤休市，在缺乏外盤的指引下，國內金屬走勢尚不明朗，或維持震蕩行情，預計下周鋁價維持區間波動。

(責任編輯：靜靜)

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