有色寶2017年第49周鋁價周報（12.4-12.8）

2017-12-09 10:36:19
來源：有色寶

　　一、一周市場綜述：

　　1、一周國內主要現貨價格

　　本周長江現貨跌破14000，整體下行趨勢延續，貿易商積極性不高，下遊接貨謹慎，按需買入為主。市場人氣整體低迷。

　　2、一周相關市場表現

有色寶2017年第49周鋁價周報（12.4-12.8）

　　本周期現貨價格集體跳水跌破14000，長江基差擴大至300以上，南海變為貼水。

有色寶2017年第49周鋁價周報（12.4-12.8）

　　滬倫鋁集體下跌，但滬鋁表現更弱，滬倫比至7.1以內

　　3、每周庫存變化

有色寶2017年第49周鋁價周報（12.4-12.8）

倫鋁庫存本周繼續下滑，注銷倉單佔比至20%左右

有色寶2017年第49周鋁價周報（12.4-12.8）

　　倫鋁庫存本周繼續下滑，注銷倉單佔比至20%左右

　　二、一周要聞回顧：

　　1、美國10月工廠訂單環比 -0.1%，預期 -0.4%，前值 1.4%修正為 1.7%。美國10月扣除運輸的工廠訂單環比 0.8%，前值 0.7%修正為 1.1%。

　　美國10月耐用品訂單環比終值 -0.8%，預期 -1%，初值 -1.2%；9月修正值 2.2%。美國10月扣除運輸類耐用品訂單環比終值 0.9%，初值 0.4%；9月修正值 1.1%。美國10月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 0.3%，初值 -0.5%；9月修正值 2.1%。

　　美國11月ISM非制造業指數 57.4，脫離2005年以來最快擴張速度，預期 59，前值 60.1。

　　美國11月Markit服務業PMI終值 54.5，創6月份以來終值新低，預期 55.2，初值 54.7；10月終值 55.3。美國11月Markit綜合PMI終值 54.5，初值 54.6；10月終值 55.2。

　　美國11月ADP就業人數+19萬，預期+19萬，前值+23.5萬。

　　美國12月2日當周首次申請失業救濟人數 23.6萬，預期 24萬，前值 23.8萬。美國11月25日當周續請失業救濟人數 190.8萬，預期 191.9萬，前值 195.7萬修正為 196萬。

　　美國11月失業率 4.1%，為近十七年低位，預期 4.1%，前值 4.1%。

　　美國11月非農就業人口 +22.8萬，預期 +19.5萬，前值 +26.1萬修正為 +24.4萬。美國11月私營部門就業人口 +22.1萬，預期 +19.5萬，前值 +25.2萬修正為 +24.7萬。美國11月制造業就業人口 +3.1萬，預期 +1.5萬，前值 +2.4萬修正為 +2.3萬。

　　2、歐元區11月服務業PMI終值 56.2，為六個月新高，預期 56.2，初值 56.2；10月終值55.0。歐元區11月綜合PMI終值57.5，為2011年4月以來新高，預期 57.5，初值 57.5；10月終值56.0。

　　歐元區三季度GDP季環比終值 0.6%，預期 0.6%，初值 0.6%。歐元區三季度GDP同比終值 2.6%，預期 2.5%，初值 2.5%。

　　3、中國11月財新服務業PMI 51.9，為8月以來最高，前值 51.2。中國11月財新綜合PMI 51.6，前值 51。

　　中國11月CPI同比 1.7%，預期 1.8%，前值 1.9%。中國11月CPI環比 0.0%，前值 0.1%。

　　中國11月PPI同比 5.8%，預期 5.8%，前值 6.9%。中國11月PPI環比0.5%，前值0.7%。

　　4、本周現貨市場依舊是疲弱不堪。臨近月度+年底，受回籠資金需要持貨商繼續積極甩貨，而價格下跌過快終端延緩向鋁材廠下訂單的節奏，訂單不佳加上鋁材廠本身觀望，採購需不旺。中間商則看空價格+資金緊張，接貨意願同樣較弱，持貨商普遍表示出貨不暢，成交不佳。廣東地區周內現貨成交價/當月貼水維持在90-100元之間，較前一周的60-80 元區間有所擴大；而華東地區現貨成交價/當月貼水則基本維持在140-160元之間，而前一周該數據多在120-140 元之間。年底臨近，上下遊普遍資金面緊張，在這種格局下消費難以出現明顯好轉，而持貨商仍將以積極變現為主，現貨成交價/期貨貼水仍將維持高位。

　　庫存方面，截止本周四，國內社會總庫存量為175萬噸，周比增加0.4萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為41.5萬噸，周比減少1.9萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為112.4萬噸（其中上海庫存35.1萬噸，無錫庫存66.8萬噸，杭州庫存10.5萬噸），周比增加1.8萬噸（其中上海增加0.3萬噸，無錫增加1萬噸，杭州增加0.5萬噸）；鞏義庫存12.9萬噸，周比增加0.7萬噸；天津庫存5.3萬噸，周比減少0.1萬噸；重慶庫存 2.9萬噸，周比減少0.1萬噸。本周廣東鋁錠到貨量繼續下滑，周內到貨為不足3萬噸，取暖季開始後河南及山西地區積極減產，供應量小幅下降。需求方面，受月底資金偏緊以及價格下跌過快的影響，終端較為觀望，採購意願不濃，本周廣東鋁錠出庫量較上周略有減少，達到4.78萬噸。綜合而言，盡管需求不佳，但供應減少，加之新疆運輸不甚穩定，庫存量有望小幅走低。

　　廣東鋁棒庫存維持下降的趨勢。截止至本周五，廣東鋁棒庫存為7.73萬噸，周比減少1.5萬噸。本周現貨鋁價弱勢不改，鋁棒加工費略有上調，其中廣東90mm鋁棒加工費由430-530元/噸上漲至500-580元/噸， 120mm鋁棒加工費由400-500元/噸上漲至460-540元/噸，178mm鋁棒加工費由250-350元/噸上漲至280-380元/ 噸。周內鋁棒整體成交尚可。上周廣東鋁棒出庫2.66萬噸，周比減少0.33萬噸。周內鋁棒呈供需兩淡的格局。一方面月底下遊資金不足，以及價格過快下跌，下遊觀望情緒較濃，採購需求減弱；另一方面本周廣東鋁棒供應量減少近半，到貨僅1.1萬噸，作為廣東鋁棒的主要來源地，西北地區鋁棒廠的火運專列出現不同程度的延遲，已有部分廠家採用汽運。希望、信發等大型鋁棒廠家庫存大減，且受運輸影響到貨減少，預計鋁棒供應將逐漸呈趨緊趨勢。近期120已經逐漸呈現趨緊苗頭，不過178棒需求依舊疲弱，兩種型號鋁棒的加工費價差明顯。

　　據亞洲金屬數據中心顯示，2017年11月份中國生產約563萬噸氧化鋁，環比下滑2.2%，同比增長4.3%。今年1-11月份中國氧化鋁總產量約6,110萬噸，同比增長13.2%。中國氧化鋁產量經過兩個月的上漲後，11月份中國氧化鋁產量下滑。為了執行冬季環保政策，河南大部分氧化鋁生產商減產10%，山東、山西小部分氧化鋁生產商也相應減產。數據顯示，11月份山東、山西氧化鋁產量分別約為188萬噸和161萬噸，環比分別下降2.1%和2.3%。11月份河南氧化鋁產量約為83萬噸，環比下降約10.6%。11月份共有9家氧化鋁生產商減產。

　　11月份中國國產鋁土礦消費量約815萬噸，環比下滑2.51%。1-11月份國產鋁土礦消費總計8890萬噸，同比增加11.2%。11月份，河南多數氧化鋁廠減產10%左右，山西部分氧化鋁廠也因冬季環保政策而少量減產。因此，11月份國產鋁土礦消費量小幅回落。當月山西地區國產鋁土礦消費量環比下滑2.3%，降至380萬噸左右；河南地區消費量環比下滑10.5%降至190萬噸左右。廣西和貴州消費量分別環比上升2.6%和6.5%增至80萬噸和33萬噸左右。11月底，由於需求減弱及供應量增加，氧化鋁廠鋁土礦庫存量增多。10月底，氧化鋁廠鋁土礦庫存平均可維持三周左右，11月底上升至六周左右，約1200萬噸。

　　2017年12月1日，隨著“大氣十條”第一階段收官考核截點的臨近，為完成大氣十條任務，河南省實行了“史上最嚴”的十大污染管控措施。要求前期《方案》中14家限產炭陽極企業全部改為停產，涉及產能190.7萬噸/年。且為保證執行到位，河南省將對全省今年12月份空氣質量進行單獨考核。從目前執行情況看，鞏義、洛陽、三門峽三地存在少部分企業未按環保部規定的限產要求執行。當地監管部門針對此類情況，已對企業進行了嚴厲處罰，並將原有錯峰生產時間順延15天至2018年3月底，且12月全月停產。考慮到河南區域內限產帶來的炭陽極供需結構變化，若最終要求限產產能全部關停，則區域內鋁用炭陽極月供應量將減少7.2萬噸左右，對當地電解鋁企業生產帶來較大影響，國內炭陽極市場供應緊缺格局也或將進一步加劇。

　　11月30日晚，河南省政府召開全省大氣污染防治攻堅衝刺30天電視電話會議，會上要求“自12月1日至31日，加嚴鋼鐵、水泥、焦化、碳素行業停限產措施。” 此次大氣環保限產將影響7.9萬噸鋁板帶箔產量、2.2萬噸鋁桿產量。

　　三、期貨價格分析：

有色寶2017年第49周鋁價周報（12.4-12.8）

　　倫鋁中期漲勢延續，短線持續盤跌，接近下方支撐區域2000左右。

有色寶2017年第49周鋁價周報（12.4-12.8）

　　滬鋁近期維持震蕩下跌走勢，短線擊穿上升通道趨勢線和前期重要支撐區域後快速收回，顯示一定反彈跡象。

　　四、下周鋁價分析：

　　本周長江現貨跌破14000，整體下行趨勢延續，貿易商積極性不高，下遊接貨謹慎，按需買入為主。市場人氣整體低迷。

　　行情圖表來看，倫鋁中期漲勢延續，短線持續盤跌，接近下方支撐區域2000左右。滬鋁近期維持震蕩下跌走勢，短線擊穿上升通道趨勢線和前期重要支撐區域後快速收回，顯示一定反彈跡象。

　　本周公布的美國經濟數據向好，美元走強壓制外盤金屬走勢。國內行業基本面來看，進入錯峰限產季後，現貨庫存維持176萬噸左右，期貨庫存超過71萬噸，未見任何下降趨勢，下遊消費受季節性和環保關停因素影響持續偏弱。期貨盤面來看，滬倫鋁維持近期盤跌走勢，滬鋁跌幅更大表現更弱，暫無任何反彈跡象。關注去庫存情況和基差變動所反映的下遊接貨意願問題。除絕對價格低於大多企業成本之外，行業基本面沒有任何利好出現。下遊接貨意願料隨著價格企穩而回升，但在未出現企穩之前仍以觀望為主。下周鋁價料繼續震蕩偏弱，僅供參考。

(責任編輯：簡兒)

標簽：世鋁網鋁價周報