邁科期貨：11月10日有色金屬早評

2017-11-10 09:17:41
來源：鋁信

　　周四中國公布10月通脹數據，ＣＰＩ同比上升至1.9%，ＰＰＩ同比持平6.9%，上漲主要來自上中遊行業，反映去產能影響，但下遊需求在走弱。美國方面，參議會披露的稅改方案將企業減稅推遲至2019年，消息出來美股下跌，關注這一利空因素是否造成進一步壓力。另外歐盟委員會發布經濟展望報告大幅上調歐盟經濟增長預期，稱歐元區將實現十年最憶增長，但認為明年通脹率將由今年的1.5%降至1.4%，高債務和低通脹仍存。暗示超寬松金融政策還會維持。

　　基金屬繼續回落，中國10月進口大減打壓外盤，倫敦銅小幅收跌於6830美元，持倉繼續減少，倫敦周上樂觀情緒慢慢消散，市場轉向對近期實際消費的關注。滬銅繼續下跌，急跌後下遊有所採購，現貨貼水維持，持倉減少，顯示多頭暫時減倉。11月以後，北方消費漸弱，而進口可能有個集中到貨期，另外昨日ＳＭＭ公布其統計的10月國內精銅產量環比增長5.5%，年末國產銅產能繼續釋放，供應增加，銅價有調整要求，加上宏觀基金炒作經濟下行，投機氣氛偏空。不過廢銅到貨量減少，關注其實際影響。目前銅價震蕩回落，仍維持弱勢。昨日鋁價在破位之後出現暴跌，滬鋁主力合約一度跌至15300一線。鋁錠庫存持續增加令多頭對減產效果失望，導致屯貨電解鋁和氧化鋁的資金信心減弱。從9月違規產能關停以來，鋁錠和鋁棒的庫存合計已停止增加，但目前仍以消化鋁棒庫存為主，近期還難看到鋁錠庫存減少。另外昨日氧化鋁價格回落100元，估計還有下跌空間，這樣電鋁的成本支撐亦下移，不過隨著鋁價跌至15500下方，沒有氧化鋁的電鋁廠完全成本已進入虧損區，急跌後昨日鋁廠已停售。因此，筆者認為鋁價進一步下跌的空間不大，關注下周山東採暖季限產的執行情況，穩定後重新尋找買入位置，技術上看15200-15000區域可能是強支撐區。

　　股市：美股下跌，關注稅改失望是否引發持續調整

　　原油：小漲，沙特政治風險擔憂支撐

　　美元：小跌，稅改失望，低位震蕩

　　銅：53600-53200，震蕩回落，弱勢繼續

　　鋁：15600-15400，破位急跌，暫不穩定，下方空間不大，待穩定後重新尋找買入位置

　　鋅：25600-25400，倫敦擠倉提振，國內庫存增加炒作消費減弱，有回調壓力