華安期貨第42周有色金屬周報：鋁鋅嘗試空單持有，銅逢高做空輕倉參與

2017-10-20 14:32:33
來源：鋁信

　　經濟形勢：

　　1.中國9月CPI同比今值1.60%，預期1.60%，前值1.80%。

　　2.中國9月PPI同比今值6.90%，預期6.40%，前值6.30%。

　　3.中國三季度GDP同比今值6.80%，預期6.80%，前值6.90%。

　　4.中國9月社會消費品零售總額同比今值10.30%，預期10.20%，前值10.10%。

　　5.中國1至9月社會消費品零售總額同比今值10.40%，預期10.30%，前值10.40%。

　　6.中國1至9月城鎮固定資產投資同比今值7.50%，預期7.70%，前值7.80%。

　　7.中國9月規模以上工業增加值同比今值6.60%，預期6.50%，前值6.00%。

　　8.中國1至9月規模以上工業增加值同比今值6.70%，預期6.70%，前值6.70%。

　　9.美國9月工業產出環比今值0.30%，預期0.30%，前值-0.90%。

　　10.美國9月新屋開工(萬戶)今值112.70，預期117.50，前值118.00。

　　11.美國9月營建許可(萬戶)今值121.50，預期124.50，前值130.00。

　　12.美國9月諮商會領先指標環比今值-0.20%，預期0.10%，前值0.40%。

　　行業信息：

　　1.公布數據顯示：今年前8個月，全球銅市供應短缺3.2萬噸，2016年全年為短缺10.2萬噸；全球原鋁市場供應短缺157.2萬噸，2016年全年為短缺76.6萬噸；全球鉛市供應短缺33.2萬噸，2016年全年為短缺14.2萬噸；全球鋅市供應短缺45.5萬噸，2016年全年為短缺20.2萬噸；全球錫市供應短缺9,200噸；全球鎳市供應短缺，表觀需求超產量4.02萬噸。

　　2.力拓下調今年開採銅產量預估，因其部分所有的智利Escondida銅礦增產計劃推遲。預計今年銅產量介於46-48萬噸，低於稍早預估的50-55萬噸。

　　3.力拓公司上周五宣布美國Kennecott礦精煉銅發運遭遇不可抗力。

　　4.重慶天泰鋁業擬10月底重啟10萬噸電解鋁產能。

　　5.上期所發布通知，自2017年10月18日交易（即10月17日晚夜盤）起：鋅ZN1712合約日內平今倉交易手續費調整為15元/手。自2017年10月18日起，非期貨公司會員、客戶在鋅ZN1712合約日內開倉交易的最大數量為2000手。實際控制關係賬戶組日內開倉交易的最大數量按照單個客戶執行。

　　趨勢分析：

　　國內三季度國內GDP增長符合預期6.80%，小幅低於前值，9月份經濟運行情況較為平穩，但民間投資增長繼續下滑至6%，房地產銷售數據同比回落，降溫明顯；美國因颶風影響，9月經濟數據較差，房屋開工及營建大幅不及預期。需求端不支持有色繼續大漲。銅礦供應仍然偏緊，但TC/RC開始波動回升，銅價預計進入震蕩整理區間。電解鋁上，前期對採暖季停限產預期力度較大，鋁價大漲，但從近期各地區特別是濱州公布的環保方案來看，停限產不及預期，同時合規產能緩慢開工，鋁價承壓，預計震蕩走弱。國內鋅精礦價格開始走弱，鋅價大漲引致需求收縮，進一步上漲的動力缺乏，重返跌勢的可能性增大。鎳因主產區限產力度超出預期，印尼鎳礦出口配額增加但無法抵消限產影響，鎳上部預計任有空間。

　　操作策略：

　　鋁鋅嘗試空單持有，銅逢高做空輕倉參與，鎳多單參與