ccmn第39周鋁周報：節前鋁價走勢承壓節後有望反彈

　　一、現貨鋁走勢

　　中國8月鋁半成品出口量連續第三個月下滑，上個月鋁半成品出口量為36萬噸，較去年同期減少3.2%，較7月的39萬噸下滑7.7%，且是2月以來的最低水平；8月進口鋁同比亦減少，進出口量皆減少顯示市場需求不佳，鋁價走勢承壓。

　　中國8個省會城市密集出臺樓市調控措施，其中6個城市實施了限售；加上中國長期主權信貸評級遭下降，打擊了市場對其金屬需求的擔憂，鋁價承壓下跌。

　　本周現貨鋁價格走勢疲軟，CCMN數據顯示，長江現貨AOO鋁錠周平均報價在每噸16170元，周均下跌18元/噸，此前一周長江現貨鋁每噸均價報16324元，環比下跌154元/噸，環比跌幅約0.9%。

　　二、期貨鋁走勢

　　美聯儲主席耶倫就通脹問題堅持漸進式加息的態度，一度提振美元指數反彈；美國煉油廠逐漸恢復產能，或令油價承壓，本周原油走勢下跌，打壓金屬市場人氣，倫鋁價格下挫。

　　美國耐用品訂單月率向好、耶倫的鷹派言論持續發酵以及市場對稅改計劃進展的樂觀情緒提振市場做多熱情，倫鋁受振有所上漲。本周倫鋁價格走勢先跌後漲。周均價報2136美元左右，後市主要關注2000美元支撐位。

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　　中國8月原鋁進口同比下滑20.67%，鋁進口減少顯示市場需求不佳，但同時也緩解了國內市場過剩壓力，基本面因素好壞不一，加上國慶長假來臨，市場人氣轉淡，投資者提前離場交投顯清淡，滬鋁價格偏弱震蕩。

　　本周滬鋁價格走勢維持區間震蕩；滬鋁當前月1710合約周均結算價報16332元，環比上周結算價下跌約1.2%；周線上漲0.06%，本周主體運行區間價為16300-16440元/噸。

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　　三、鋁庫存分析

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　　由長江有色庫存走勢圖可見：本周倫鋁庫存走勢維持直線下降，最新庫存量報1268700公噸，本周共減少庫存26150公噸，降幅約2%；上海期交所本周鋁總存量為562911噸，較上周增加20159噸，增幅約3.7%。

　　四、本周宏觀資訊

　　國內方面：國際信用評級機構標準普爾將中國主權信用評級由AA-下調至A+。相較於標普的草率，更多國際機構則是選擇基於中國經濟的表現給出合理評價，進入9月份，亞洲開發銀行、經濟合作與發展組織就年內再次上調中國經濟增長預期。

　　國際方面：美國總統特朗普周三公布稅改計劃綱要，提議對多數美國人和美國企業減稅，不過，對於如何在實施減稅的同時，維持美國20萬億美元負債水準不變，沒有提供細節。

　　五、本周鋁市動態

　　1、南山鋁業目前擁有電解鋁產能81.6萬噸，全部為合法合規產能。公司目前無產能置換計劃。此外，公司自備電廠屬於並網運行，生產1噸電解鋁大概需要13500--13700度電。

　　2、中國8月原鋁進口量同比減少20.7%至7,706噸。鋁半成品出口量同比減少3.2%至36萬噸。鋁箔出口量同比減少4.92%至93,400噸。

　　六、鋁價後市展望

　　本周適逢國內長假的最後一周，市場氛圍偏空，投資者入市謹慎或提前離場，市場交投清淡，現貨鋁價走勢偏弱。

　　國內供給側改革利好消息不斷，採暖季的提前到來更是鋁價上漲的一大支撐，節後歸來鋁價或有望上漲。

(責任編輯：簡兒)

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