有色寶日評：4日鋁價料下跌概率較大

2017-09-04 15:39:29
來源：有色寶

　　9月4日世鋁網cnal.com綜合市場分析快訊：今日長江有色鋁均價上漲230報16420，南海有色鋁均價上漲50報16640。滬鋁現貨月合約1709開盤16465，最高16700，最低16365，收報16380，跌200或1.21%。截止發稿，倫鋁電3報2120.00，美元指數報92.59。

　　消息面：

　　1、上周現貨市場依舊表現不佳。8月底資金明顯較前兩個月緊張，受月底資金緊張的影響，部分持貨商積極出貨變現，回籠資金。盡管周內價格較為穩定，終端採購略有好轉。周內華東地區現貨成交價/當月貼水繼續維持在210-230元之間，與前一周末基本相當；而華南地區期現價差呈進一步擴大之勢，周內現貨/當月貼水多在140-160元之間，顯示現貨跟漲乏力。

　　庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為150.72萬噸，周比增加5.33萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為35.42萬噸，周比增加1.23萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為103.5萬噸（其中上海庫存28.6萬噸，無錫庫存65.4萬噸，杭州庫存9.5萬噸），周比增加3.4萬噸（其中上海增加1萬噸，無錫增加2.1萬噸，杭州增加0.3萬噸）；鞏義庫存11.8萬噸，周比增加0.7萬噸。上周廣東鋁錠出庫量為3.83萬噸，為8月最高，顯示隨著價格小幅回落，部分下遊積極備貨補充庫存。不過從下遊開工而言，暫時未見開工回暖的跡象，下遊中小型鋁材廠開工仍多維持在3-5成的低水平運行。周五伴隨著價格的大幅上揚下遊採購再度減弱，均顯示價格上漲對終端需求的抑制仍然存在。隨著違規產能的逐步清理，運行產能明顯下降，但不改供應過剩的局面，預計後期庫存仍將呈增加態勢，但增速有所放緩。

　　廣東鋁棒庫存增速加快。截止至上周五，廣東鋁棒庫存為15.73萬噸，較前一周周五增加1.25萬噸，除此之外由於廣東庫容告急，大量的鋁棒在庫外流轉，實際庫存遠高於16萬水平。本周鋁棒加工費逐步走低，周一至周三南儲鋁棒加工費成交均價在100-160元/噸左右，周四周五期貨再度上漲，加工費隨即下挫，周四周五鋁棒加工費成交價在0-130元/噸左右，整體呈基價上漲而加工費則隨之下降的態勢。需求方面：本周鋁棒出庫1.83萬噸，較前一周減少0.08萬噸，下遊依舊維持較低開工水平，需求難以出現明顯好轉。受低加工費以及違規產能停產的影響，部分鋁棒廠開始減產，預計後期鋁棒供應量將小幅下降。不過短期看需求是影響鋁棒加工費的關鍵，如若鋁材廠開工率繼續維持低位，鋁棒供應難改過剩事實，預計鋁棒加工費仍將在100-200元之間低位運行可能性較大。

　　2、在岸人民幣兌美元突破6.54，日內漲近200個點，創逾15個月新高。

　　3、鄭棉、橡膠、熱卷主力收漲逾3%，硅鐵大跌5%，焦炭、焦煤跌超3%，鐵礦石、玻璃跌2%。

　　明日鋁價分析：

　　國內盤工業品不同程度回落，滬鋁在近3周高點17000附近大幅回落，滯漲明顯，再次突破失敗。明日鋁價料下跌概率較大，僅供參考。