廣發期貨：9月4日有色金屬早評

　　鋁：美元震蕩，倫鋁收於2141。庫存方面，倫鋁庫存在132萬噸附近震動，滬鋁庫存上漲至50萬噸。現貨方面，持貨商貨源充足，下遊企業接貨意願較低，按需採購為主，整體成交一般。陽極的產能和庫存依然是關注的焦點，是否會在2018年初由於供不應求而抑制電解鋁產量，降低庫存積累速度。市場對供給側改革的預期仍在，鋁價依然維持高位運行。

　　銅：周初尚維持貼水130-貼水70元/噸區間。滬倫比值持續下行，進口供應縮減，部分保值盤依然被套受阻，好銅率先收窄貼水，周內自貼水逐日收窄周末已轉小幅升水，平水銅順勢追隨，貼水大幅收至30元/噸。周內好銅在貿易商引領下成交領先，下遊保持剛需採購，總體上看下遊跟漲動力逐漸減弱，滬銅高位震蕩。

　　鋅：上周上海市場0#現鋅對滬鋅1709合約升水20-170元/噸附近，國產0#普通品牌升水環比收窄130-230元/噸附近。雖國產鋅偏緊，但進口鋅不斷入滬，對國產普通品牌升水有所衝擊。煉廠及貿易商均正常出貨，但下遊僅以剛需採購為主，整體成交一般。下遊對持續高漲的鋅價授受度有限，滬鋅觀望。

　　鎳：美元震蕩，倫鎳衝破12000，收於12135。美元弱勢，但避險情緒的出現可能會利空鎳價。庫存方面，倫鎳庫存微降至38.8萬噸，滬鎳庫存下降至6.3萬噸。國內港口鎳礦庫存上漲至950萬噸。在鋼價大幅上漲的帶動下，鎳價受到支撐。鉻價格的大幅上漲使得部分電池企業更加青睞於多使用鎳的產品，對未來鎳需求的拉動做好了鋪墊。短期受到黑色的帶動繼續維持高位運行。

(責任編輯：阿祖)

標簽：廣發期貨

此信息僅供參考，據此入市，風險自擔！