有色寶日評：26日鋁價料上漲或持平

2017-07-25 16:21:38
來源：有色寶

　　7月25日世鋁網cnal.com綜合市場分析快訊：今日長江有色鋁均價漲180報14380，南海有色鋁均價漲130報14640。滬鋁現貨月合約1708開盤14315，最高14490，最低14300，收報14470，漲110或0.77%。截止發稿，倫鋁電3報1921.00，美元指數報94.00。

　　消息面：

　　1、歐洲央行執委Mersch：歐元區持續的經濟擴張帶來了信心。全球的經濟復蘇正在進一步穩固且變大。整體通貨膨脹受到疲軟的能源價格打壓。仍然需要貨幣寬松。歐元區增長展望的風險上行。與數年前相比，更確信通貨膨脹將重新達到我們的目標。歐元區潛在通脹率在逐步上升。

　　2、上周現貨市場仍表現一般。價格大幅上漲後持貨商出貨的積極性略有提高，市場流通貨源依舊較為充裕；另一方面月間價差明顯擴大，加上違規產能減產預期強烈，中間商看漲後市現貨供應將減少，現貨升水走高，出現少量買現拋期套利需求，不過大型貿易商按兵不動，價差仍維持高位。周內廣東現貨成交價/當月貼水多在90-110元之間，升貼水較前一周相比並未有收窄跡象，在廣東交割也將略盈利。周內華東現貨成交價/當月貼水維持在160-180之間，明顯大於正常現貨貼水幅度，不過華東地區交割庫容極度緊張，部分交割受阻。由於廣東到貨偏多，加之終端需求有所減弱，預計短期內兩地價差依舊維持偏窄幅度，難以明顯擴大。

　　庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為125.41萬噸，周比上升0.9萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為29.41萬噸，周比增加0.1萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為87.8萬噸（其中上海庫存27萬噸，無錫庫存52萬噸、杭州庫存8.8萬噸），周比增加0.9萬噸（其中上海增加0.3萬噸，無錫增加0.9萬噸，杭州減少0.3萬噸）；鞏義庫存8.2萬噸，周比減少0.1萬噸。

　　上周廣東鋁錠出庫量為3.78萬噸，較前一周略有下降。截止至21號，7月鋁錠出庫量為11.5萬噸，較6月同期減少約23%，顯示終端需求疲弱。不僅如此，華東及河南等地消費同樣表現不佳，國內正值淡季，而國外需求不佳以及反傾銷令出口回落，加劇了國內消費的疲軟。不過近期山東、新疆減產消息頻頻傳出，雖然短期內難以傳導至市場，庫存有望小幅增加，但後期如量減產的話庫存有望小幅回落。

　　上周廣東鋁棒庫存穩步上升。截止至上周五，廣東鋁棒庫存為8.52萬噸，較前一周周五增加0.57萬噸。上周鋁棒庫存周一為8.22萬噸，除周三略有減少外，其餘均有所增加。上周廣東鋁棒加工費呈下滑的趨勢。廣東90mm鋁棒、120mm鋁棒和178mm鋁棒加工費周內成交均價都由380元/噸減少至350元/噸。有部分貿易商的成交價格低至320-340元/噸，周內加工費成交重心略微下移。一方面山東及新疆電解鋁減產後，新疆棒廠遭遇鋁水價格大幅上調，其後如若加工費不上調將陷入虧損，而山東部分棒廠也表示後期供應將減少而上調鋁棒加工費，此外部分鋁棒貿易商積極囤貨待漲；但另一方面需求明顯轉弱，上周鋁棒出庫僅為2.2萬噸，較5-6月份大幅萎縮。綜合供需方面來看，短期內供應仍是充裕，鋁棒加工費仍將偏低水平運行。

　　3、【瀝青、滬鎳、鐵礦石期貨主力收盤漲超3%】雞蛋漲超2%，螺紋鋼、焦煤、滬銅、滬鋅、焦炭、熱卷、鄭煤、硅鐵漲超1%，滬鋁、錳硅、滬錫、滬鉛收漲。鄭棉、塑料、橡膠、滬銀收跌。

　　明日鋁價分析：

　　國內盤期貨市場有色金屬不同程度走高，滬鋁小幅突破近期盤整區間，整體繼續震蕩盤升。明日鋁價料上漲或持平，僅供參考。