國投安信期貨：7月3日有色金屬早評

2017-07-03 09:21:18
來源：鋁信

　　鋅市方面，LME注銷倉單略有減少報220,950，減少3125張，LME庫存持續下降中。注冊倉單無變化仍舊處於歷史低位，報70350。國內鍍鋅廠開工率在5、6月份受到環保督查影響，開工率不足，顯示出旺季不旺的特點，6、7月份為傳統淡季，但是開工率卻比去年高約10%，顯示出淡季不淡的行情，鍍鋅板庫存處於近年來高位，但是現行鍍鋅板價格有向上趨勢，據悉，國內優質鍍鋅板出貨順暢。建議多頭謹慎操作。LME鋅貼水4.75美元，較昨日縮小5.25美元，LME庫存減少3125噸，報291300噸。

　　鋁市方面，現行電解鋁產能4500萬噸，違規產能若能有效去化，則預期減至4200萬噸。現行電解鋁噸利潤約1200元左右。本周鋁錠社會庫存上升1.4萬噸報120.9萬噸，庫存在120萬噸附近徘徊；下遊訂單逐漸減少或開始逐漸進入淡季，且美國232調查對於中國鋁出口數據不利，德國總統默克爾誓言捍衛“自由貿易”對於中國鋁自由貿易或有推力，基本面令鋁價承壓。新疆嘉潤（目前運行產能70萬噸左右）15萬噸按照計劃已經完成減產月底完成，山東魏橋集團（電解鋁產能840萬噸）計劃減產25萬噸，這或許是供改開始的信號。全國違規產能共計622萬噸，部分違規產能可能實現產能置換，但是今年至少去掉200--300萬噸違規產能。鋁價運行至高位，破14000整數關口，預計偏強走勢。央行動態方面關注：聖路易斯聯儲主席布拉德在英國央行舉辦的一場會議上發表講話。LME貼水5.5美元，較昨日縮小1.25美元。LME鋁庫存減少2450噸,報1411675噸。

　　鎳市方面，上周五倫鎳延續高位偏強走勢，現貨方面，LME鎳貼水擴大至43美元，庫存減少642到372228噸，上周共減少2724噸，上期所鎳庫存上周共減少1580到75263噸。國內港口鎳礦方面，上周鎳礦庫存繼續回升14萬至941萬噸，國內港口成交較為冷清，鎳鐵廠採購意願偏弱。上周國內鎳鐵採購價環比有明顯回升，現貨市場交投尚可，國內內蒙部分鎳鐵廠有復產計劃，預計後期鎳鐵廠利潤空間修復後產量或有所回升。不

　　銹鋼方面，上周五無錫佛山兩地不銹鋼庫存增至32.31萬噸，不銹鋼價格上周五再度走高，預計鋼廠產量將有明顯回升。近期鎳市場整體呈現出供需兩旺局面，但考慮到鎳礦處於出貨高峰期，印尼鎳鐵產量又處於集中投放階段，鎳市供應壓力仍然較大，全球鎳庫存基本持穩，鎳暫缺乏大幅反彈依據，短期預計仍將處於盤整當中，操作上暫觀望。

　　銅市方面，上周五倫銅高位偏強震蕩運行。現貨方面，LME銅庫存止跌回升6400噸，上周共計減少約5000噸左右，現貨貼水收縮較為明顯，上周自貼水20美元上方持續收窄至貼水10美元附近。國內上期所銅庫存上周五繼續減少8661到176620噸。全球銅庫存持續下降，疊加LME現貨市場整體偏強給銅價有力的支撐。國內6月份官方制造業PMI數據超預期增長，主要分項大幅回升，國內市場整體受到提振。短期預計銅價仍將維持高位偏強走勢。

(責任編輯：阿祖)

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