國投安信期貨：5月25日有色金屬早評

2017-05-25 09:26:14
來源：鋁信

　　鎳市方面，昨日鎳價大幅下行，現貨方面，LME鎳庫存增加6384噸至384798噸。鎳市數據方面來看，4月份鎳礦進口量同比增加65.64萬至202.5萬噸，同比增幅約為47.96%，來自菲律賓方面的鎳礦進口量恢復；精煉鎳進口同比大幅收窄58.18%至20499噸，因進口虧損擴大疊加國內需求持續低迷；4月份鎳鐵進口同比減少1.09萬噸，降幅為10.14%，1-4月份鎳鐵進口總量同比增加13.7至43.17萬噸，增幅約為46.49%，其中來自印尼方面鎳鐵進口同比增幅約為49.42%。綜合來看，菲律賓鎳礦供應逐步回暖，當前處於供貨高峰期，鎳礦進口量有望繼續攀升；印尼鎳鐵鎳礦逐步釋放試壓鎳價。而行業預計不銹鋼行業步入淡季，鋼廠仍處於去庫存階段，若不銹鋼市場成交繼續低迷，鋼廠預計將延續減停產做法，利空鎳市需求。鎳價預計仍將承壓運行，空單持有並做好止損。

　　銅市方面，隔夜倫銅延續高位盤整走勢，國際評級機構穆迪下調中國信貸評級，引發投資者擔憂國內需求。LME銅庫存減少4200到325675噸，貼水小幅擴大。國內銅市成交整體偏淡，但現貨貼水有企穩跡象。銅市基本面無太大變化，銅價預計仍將維持震蕩偏弱走勢，等待國內淡季因素逐漸顯現，操作上暫觀望等待明朗。

　　鋅市方面，基本面支撐力度強勁。受美聯儲6月加息預期影響，昨日夜盤滬鋅主力合約整體呈現窄幅震蕩，雖外盤跌幅較大，但國內跟跌有限。現行鋅價處於高位，可以關注近遠月套利，單邊趨勢仍舊偏強，但是進入窄幅震蕩區間。LME貼水10，較昨日持平，LME庫存減少1750噸，報337400噸。

　　鋁市方面，政策方面對新建產能有部分影響。周三穆迪下調中國信用評級的消息，嚴重打壓市場情緒，基本金屬紛紛走弱，但隨著恐慌情緒消退，且中方回應穆迪“不恰當、不成立”之後，基本金屬紛紛止跌上修，但是分化格局仍未改變，截止到收盤錄得漲跌互現格局。LME貼水2.5，較昨日持平。LME鋁庫存減少,9300報1480025。

(責任編輯：阿祖)

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