方正中期期貨：市場多空交織鋁價維持震蕩

2017-03-30 08:02:07
來源：鋁信

　　1、行情及盤面回顧

　　昨日滬鋁主力合約開盤於13,800.0000元/噸，最高14,250.0000元/噸，最低13,780.0000元/噸，報收於13,830.00元/噸，幅度為2.5678%。日內成交201,920.00手變動-54,382.00手，持倉268,504.00手變動40,192.00手。

　　資金流向方面，截至3月29日15:00收盤，滬鋁主力合約沉淀資金17.2億元，資金流出4440萬元，投機度1.11元。

　　2、現貨及升貼水情況

　　根據長江有色數據顯示，截至2017-03-29日，鋁A00的平均價為13,520.00元/噸，上漲100.00元/噸。A00鋁錠升貼水平均值為-150元/噸。LME三個月期貨盤面價為1,940.00美元/噸；前一交易日LME鋁現貨升貼水為-8.50美元/噸。

　　上海有色統計，3月27日國內電解鋁庫存上海地區24.9萬噸，無錫37.5萬噸，南海35.9萬噸，杭州6.9萬噸，鞏義7.4萬噸，五地庫存合計112.6萬噸，環比上周四減少1.3萬噸。

　　3、宏觀及行業資訊

　　高盛在一份報告中稱，預計未來三到六個月，中國的半成品鋁出口量將增加。高盛稱，我們預期中國的鋁產量不會大幅攀升，而未來三至六個月的半成品鋁出口量預計將增加，但預計中國以外地區的需求增長料能抵消中國出口增加帶來的影響。

　　3月27日，國家統計局發布的工業企業財務數據顯示，1-2月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額10156.8億元，同比增長31.5%，增速比上年12月份加快29.2個百分點。對此，專家指出，前2個月工業企業利潤出現大幅增長，反映了企業效益在延續去年以來逐步改善的態勢，總體屬於恢復性增長。

　　南寧市全鋁車身新能源汽車生產基地納入廣西新能源汽車產業的重點產業布局，根據目標，到2018年，全區形成新能源整車年生產能力20萬輛，新能源動力總成年生產能力突破3萬套，新能源汽車產業實現年產值100億元；到2020年，全區形成新能源整車年生產能力40萬輛，新能源動力總成年生產能力突破5萬輛。

　　4、操作策略

　　昨日有色盤面集體飄紅，滬鋁繼夜盤大漲後日間重心小幅回調，收於13835元/噸。據高盛周二發布的研報，該行認為，若鋁價近期大幅回落，則可以看作是買入/消費者進行對衝的機會。該行依然看好未來半年至一年的走勢，目標價分別為每噸2000美元和每噸2100美元。滬鋁也已維持震蕩近一月之久，大跌可能幾乎不存在，旺季即將到來，思路仍以低位買入為主。

(責任編輯：阿祖)

胡彬

職位：方正中期期貨有色金屬研究員

胡彬，中國人民大學碩士，現任方正中期期貨有限公司投資咨詢部、能源化工組以及有色金屬組中級研究員，主要研究領域包括動力煤、金屬鋁及上下遊煤電鋁產業鏈。期貨從業資格證號：F0289497，期貨投資咨詢資格號：Z0011019。多次參與公司大型投資報告會及行業相關會議，並做專題演講。多次跟隨交易所深入港口、煤炭企...[更多]

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