廣州期貨：多空博弈，滬鋁寬幅震蕩

2017-03-28 17:14:45
來源：鋁信

　　盤面走勢：

　　3月28日，滬鋁主力1705寬幅震蕩，收於13650元/噸，跌30元或0.22%；成交量減少690手至32.8萬手，持倉量減少17834手至28.8萬手。

　　資金方面：

　　滬鋁主力合約1705交易排名顯示前20名多頭減持2619手至91230手，其中同信久恒減持1283。空頭前20名減持6264手至93669手，其中金瑞期貨減持1396手，格林大華減持1068手。今日資金流向偏空。

　　現貨方面：

　　上海成交集中13420-13440元/噸，對當月貼水160-140元/噸，無錫成交集13420-13440元/噸，杭州成交集中13450-13470元/噸。交易第一時段，期鋁下行，持貨商出貨態度積極，但隨著第二交易時段期鋁重心持續上行，持貨商跟盤調價，挺價意願強，顯示惜售心態，中間商仍無操作空間，僅為下遊接貨，特別是帶當月票的現貨，現貨價格變動不大，下遊企業按需採購，整體成交維穩，且供應端有控貨傾向。

　　華南市場，今日廣東現貨成交價格集中在13470-13500元/噸，較華東地區升水60元/噸附近。近日鋁價波動較大，下遊加工企業表現較為觀望，接貨意願不足，中間商依托盤面交投尚可，雖然粵滬價差較低，但當地鋁棒加工費並未大幅上漲，仍然集中在340-400元/噸左右，今日廣東市場整體成交一般。

　　庫存方面：

　　今日,上期所鋁庫存為269408噸,較上一交易日減少75噸。

　　截至3月28日，LME鋁庫存為1923300噸，較上一交易日減少12975噸。鋁合金庫存14780噸，較上一交易日減少120。

　　行業信息：

　　一些日本鋁買家已同意向生產商支付4-6月當季的鋁船貨升水每噸128美元，反映了海外現貨升水的上漲。這一升水價格較上一季度的每噸95美元上漲35%，為連續第二季度上漲，且達到兩年內最高水平。日本是亞洲最大的鋁進口國，其每個季度敲定的較倫敦金屬交易所（LME）現貨價格的原鋁船貨升水為亞洲地區確定基準。日本買家與包括力拓和South32公司在內的全球生產商之間最新的季度定價談判於上個月開始，最初的報價在每噸135美元。其他談判預期在本周持續進行。

　　馬來西亞延長鋁土礦開採禁令至2017年6月30日，馬來西亞自然資源及環境部部長Wan Junaidi Tuanku Jaafar表示，在鋁土礦主要生產州彭亨州的首府關丹縣附近仍有215萬噸的鋁土礦，在開採禁令開始實施之前，總計有540萬噸。在印尼禁止出口後，馬來西亞在2014年對鋁土礦行業基本上不加管制，使得產量增加來填補供應缺口，但瘋狂的採掘步伐激起了民眾對水污染及其他環境破壞的公憤。政府在去年1月對鋁土礦開採實施了三個月的禁令，並且已多次延長，等待庫存減少。馬來西亞延長開採禁令預計對中國影響不大，因為中國已經從幾內亞等其他國家獲得鋁土礦資源。

　　綜合研判：

　　現貨、期貨庫存還有電解鋁產量增加，令鋁價承壓，但是去產能政策頒布提振鋁價。技術上看，K線有較長的下影線，MACD指標雙線向下發散，綠柱放大，預計滬鋁主力在13500下方有較強支撐，運行區間13500-13800。