弘業期貨第8周鋁周報：美元強勢基本面不及預期，滬鋁延續調整

2017-02-23 16:44:36
來源：鋁信

　　受到政策的重點壓制，國內房地產市場降溫明顯，近期主要城市房價保持穩定，2017年房地產市場整體保持穩定的可能性較大。房地產市場的降溫對有色金屬需求帶來了不利的影響，但近期國內2017年的投資計劃超出預期，成為新的熱點，預計2017年國內有色金屬需求維持穩定。同時，近期美聯儲多位官員連續發言，力挺加息策略，美聯儲可能會在5月份進行再一次的加息，近期美元大幅反彈，壓制大宗商品，有色金屬短期走勢受到較大壓力。滬鋁近期持續調整，近期滬鋁跌破5、10和20日均線，倫鋁暫未跌破20日均線。23日滬鋁跌破20日均線，成交持倉持續下行，MACD死叉。接下來的一周可能進入震蕩下行行情，下方可能考驗13500點支撐。

　　一、行情回顧

　　中長期來看，自從2011年跌破55周均線後，55周均線就成為滬鋁反彈行情的臨界點。滬鋁4月初漲破前期下行趨勢後開啟一波快速的上漲行情，突破了55周均線。隨著55周均線從持續下行走向上漲，成為滬鋁下方強力支撐。滬鋁10月初大漲衝上89周均線後，持續強勢，目前在89周均線上方震蕩，市場長線格局已經悄然變化。

　　中美經濟數據持續走好，世界宏觀經濟復蘇情況較為樂觀，推動大宗商品上行。而美聯儲多位官員近期的鷹派觀點支撐強勢美元，打壓大宗商品，也引起了有色金屬的持續調整。滬鋁近期持續調整，近期滬鋁跌破5、10和20日均線，倫鋁暫未跌破20日均線。23日滬鋁跌破20日均線，成交持倉持續下行，MACD死叉。接下來的一周可能進入震蕩下行行情，下方可能考驗13500點支撐。相對而言，滬鋁走勢明顯弱於有基本面支撐的滬銅，上方壓力14000，下方支撐13500。

　　二、影響因素分析

　　1、倫鋁滬鋁庫存平穩

　　4月到12月初鋁價持續上漲帶動庫存迅速去化，隨著12月中旬鋁價回落，滬鋁和倫鋁庫存都出現了明顯的上升，倫鋁庫存在快速上升後開始緩慢回落，而滬鋁庫存在年底出現持續性的上升。隨著春節假期結束後，滬鋁價格暴漲，庫存進一步積壓，近期建築行業開工率不高，鋁現貨行情仍較為清淡，庫存去化不理想。

弘業期貨第8周鋁周報：美元強勢基本面不及預期，滬鋁延續調整

　　2016年作為鋁主要原材料的氧化鋁和動力煤價格均大漲，帶動鋁價持續上漲。新年前後全國動力煤價格持續上漲，而氧化鋁價格維持高位，原材料價格的上漲為鋁價帶來的支撐，帶給鋁企業漲價的動力。

弘業期貨第8周鋁周報：美元強勢基本面不及預期，滬鋁延續調整

　　隨著有色金屬價格持續在高位運行，有色金屬企業也存在強烈的生產動力，其中鋁產量持續創新高，而銅的產量近期保持穩定。在現貨市場清淡的情況下，有色金屬產量保持高位，有色金屬行業產能去化進程不順利。

弘業期貨第8周鋁周報：美元強勢基本面不及預期，滬鋁延續調整

　　2、1月15個一線和熱點二線城市房價持續趨穩回落

　　國家統計局2月22日發布了2017年1月70個大中城市住宅銷售價格統計數據。15個一線和熱點二線城市因地制宜、因城施策實施房地產調控政策以來，市場變化明顯，房價持續趨穩回落。

　　從同比看，一二線城市房價漲幅進一步回落。其中，一線城市新建商品住宅價格同比漲幅連續4個月持續回落，本月比上月回落2.6個百分點；二線城市新建商品住宅價格同比漲幅連續2個月回落，本月比上月回落0.4個百分點。

　　受到政策的重點壓制，國內房地產市場降溫明顯，近期主要城市房價保持穩定，2017年房地產市場整體保持穩定的可能性較大。房地產市場的降溫對有色金屬需求帶來了不利的影響，但近期國內2017年的投資計劃超出預期，成為新的熱點，預計2017年國內有色金屬需求維持穩定。同時，近期美聯儲多位官員連續發言，力挺加息策略，美聯儲可能會在5月份進行再一次的加息，近期美元大幅反彈，壓制大宗商品，有色金屬短期走勢受到較大壓力。

　　三、後市展望

　　受到政策的重點壓制，國內房地產市場降溫明顯，近期主要城市房價保持穩定，2017年房地產市場整體保持穩定的可能性較大。房地產市場的降溫對有色金屬需求帶來了不利的影響，但近期國內2017年的投資計劃超出預期，成為新的熱點，預計2017年國內有色金屬需求維持穩定。同時，近期美聯儲多位官員連續發言，力挺加息策略，美聯儲可能會在5月份進行再一次的加息，近期美元大幅反彈，壓制大宗商品，有色金屬短期走勢受到較大壓力。滬鋁近期持續調整，近期滬鋁跌破5、10和20日均線，倫鋁暫未跌破20日均線。23日滬鋁跌破20日均線，成交持倉持續下行，MACD死叉。接下來的一周可能進入震蕩下行行情，下方可能考驗13500點支撐。

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