瑞達期貨：1月20日銅、鋁交易提示

2017-01-20 08:42:46
來源：鋁信

　　銅

　　外盤走勢:隔夜倫銅圍繞5750美元/噸附近弱勢整理，其中3個月倫銅微跌0.33%至5740美元/噸，但仍有效企穩於主要均線組之上，顯示銅價反彈格局維持良好。持倉方面，1月18日，倫銅持倉量為34.3萬手，日劇減5129手，本周倫銅減倉下行，顯示多頭減倉積極性更強。

　　行業資訊：印尼財政部一官員稱，自由港麥克莫倫銅金公司印尼分公司預計將在獲得新的採礦許可後支付更高稅費，這也是印尼礦業新規的部分內容。

　　現貨方面：據SMM報道稱，1月19日上海電解銅現貨對當月合約報貼水150元/噸-貼水40元/噸，平水銅成交價46430元/噸-46550元/噸。下遊接貨熱情已逐漸降溫，持貨商們年前清庫存狀態也漸入尾聲，市場報價者減少，好銅貨源依然稀少，貼水小幅收窄，平水銅品牌間價差依然較大，下遊入市量減少，接貨量穩中趨降，市場初顯供需拉鋸狀態。

　　庫存方面：截止1月19日，LME銅庫存報274100噸，日減1950噸，目前該庫存創下去年12月14日來的新低，但仍遠高於2016年年度庫存均值23萬噸，年內庫存高點為379175噸；截止1月13日，上期所滬銅庫存報170797噸，周微減764噸，三周來首次減少，但仍接近去年9月2日創下的高點，顯示短期國內庫存壓力仍較大。

　　觀點總結：隔夜滬銅主力振蕩整理至46470元/噸，表現抗跌於倫銅，仍振蕩企穩於均線組之上。但同時也顯示銅價高位存在反彈阻力，目前市場聚焦於中國2016年GDP及其他關鍵數據。建議滬銅1703合約可背靠45800元之上逢低多，入場參考46300元附近，目標關注47200元/噸。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜倫鋁振蕩企穩，其中3個月倫鋁微漲0.03%至1818美元/噸，顯示其內在回調意願較弱，上方反彈阻力關注1850美元/噸。

　　行業資訊：中國鋁業發布業績預告，預計2016年實現利潤總額約16億元，同比增加7.3倍。

　　現貨方面：據SMM報道，1月19日上海現鋁成交集中13170-13190元/噸，對當月貼水110-90元/噸，無錫成交集中13170-13190元/噸，杭州成交集中13160-13180元/噸。冶煉廠挺價惜售，市場流通貨源較少，臨近春節假期，中間商以清庫存為主，降低庫存量過節，下遊企業春節備貨已接近尾聲，接貨意願回落，整體成交方面，持貨商借助本周下遊備貨最後機會報價偏挺，呈現供需拉鋸狀態。

　　庫存方面：截止1月19日，LME鋁庫存報2300375噸，日增175噸，創下去年8月26日來的新高；同期，上期所鋁庫存報118235噸，周增13698噸，創下去年9月14日來的高點，為連增六周，但遠低於2016年庫存均值20萬噸。

　　操作策略：隔夜滬鋁主力合約振蕩整理至13355元，顯示短期鋁價回調風險有所釋放，技術上止跌企穩。操作上，建議滬鋁1703合約可背靠13200元之上逢低多，入場參考13300元附近，目標13600元。