鋁信日評：22日鋁價料明顯上漲

2016-11-21 15:48:52
來源：鋁信

　　11月21日鋁信cnal.com綜合市場分析快訊：今日長江有色鋁均價漲250報14480，南海有色鋁均價漲380報15340。滬鋁現貨月合約1612開盤14090，最高14535，最低13850，收報14490，漲475或3.39%。截止發稿，倫鋁電3報1712.00，美元指數報101.10。

　　消息面：

　　1、【人民幣中間價逼近6.9！較上周五下調近200點】人民幣中間價報6.8985，再創近八年半新低，連續第12天下調，上日報6.8796；上日16:30收盤報6.8912，夜盤收報6.8880。

　　2、【橡膠期貨主力收盤封漲停板螺紋鋼收跌逾2%】鄭醇、滬鋁收漲逾4%，瀝青、滬鋅、漲超3%，滬鉛、滬銅、PP漲超2%，塑料等漲超1%。PVC、鐵礦石、焦煤、熱卷跌超1%。

　　3、上周廣東鋁錠庫存小幅增加了1萬噸，加之市場普遍預計後期到貨量將有所增加，現貨成交/當月高升水令持貨商及中間商恐慌，而下遊則繼續看跌後市鋁價，備貨意願較弱，現貨成交升水不斷走低，現貨成交/1612合約升水從前一周五的1110元附近下降至上周的850元附近。上周五下午伴隨著期價的反彈，下遊加工企業備貨需求明顯增加，升水小幅上升至930元附近。本周預計廣東到貨量仍將略微增多，不過廣東仍有部分貨源不能流通，加之反彈後下遊補庫需求略有增加，對升水存在支撐，預計短期兩地價差維持高位。上周華東地區到貨同樣略微增加，隨著價格的大幅下挫，持貨商出貨的積極性明顯增強，周內現貨成交/當月升水從周初的550元回落至350元附近。預計短期內華東到貨略有增加，不過鑒於價格大跌後下遊需求也略有好轉，現貨升水存在支撐，短期維持穩中偏強的可能性較大。

　　庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為27.7萬噸，周比增加1.51萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為6.4萬噸，周比增加1萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為17.2萬噸（其中上海庫存8.5萬噸，無錫庫存7.5萬噸、杭州庫存1.2萬噸），周比增加0.1萬噸（其中上海減少0.2萬噸，無錫增加0.4萬噸，杭州減少0.1萬噸）；鞏義庫存4.1萬噸，周比增加0.4噸。全國庫存連續三周上漲，雖速度緩慢，但在需求如常的情況下，表明運輸問題有所好轉。上周庫存增幅最大的是廣東，周一至周四出庫量較前一周下降，僅3.1萬噸，到貨卻有所增加，略少於4萬噸。其中一部分來自於鞏義轉運到貨。上周南儲和長江價差維持450-500附近波動，雖然價差持續拉大，但在汽運費高企的情況下，由華東轉運至廣東的鋁錠並不多。華東方面，庫存上漲速度放緩，三地僅無錫庫存上升，據了解主要由於無錫到貨大幅增加，且上周前期受期貨下跌影響，下遊需求疲弱，導致庫存上漲。在新疆運輸略有好轉下，預計後期全國庫存將緩慢上升。

　　上周鋁棒庫存量大幅下降，截至上周末鋁棒庫存量為1.8萬噸，較前一周周末再度下降0.3萬噸。盡管新疆運輸略有緩解，新疆部分鋁棒廠因鋁水價格問題暫時停產。加之青海及甘肅北部地區運輸問題依舊嚴峻，大量鋁棒積壓，部分鋁棒廠被迫減產，致使鋁棒供應量明顯下滑。上周前幾個交易日棒徑為120mm鋁棒仍是“貨多成患”，部分成交價在南儲價貼水60-80元之間。但至周五價格反彈激起下遊鋁材廠的備貨熱潮，即便是￠120的鋁棒也遭遇哄搶，鋁棒加工費暴漲，下午部分成交高達200元。而其他型號的鋁棒則從200元附近上升至350元以上。隨著鋁棒廠去庫存化告一段落，而新的供應尚未抵達消費集散地，預計鋁棒加工費仍存在上升空間。

　　明日鋁價分析：

　　新疆地區運輸有所好轉，鋁錠現貨庫存經鞏義地區中轉逐步到達華東華南。銷區庫存開始緩慢攀升。但短期來看庫存相對偏緊態勢料難快速緩解，且一旦遭遇反彈，下遊畏懼再遭暴漲血洗頻繁搶貨，鋁價整體仍然易漲難跌。但與前期相比，供應緩解、過剩預期重起，需求逐步步入年底淡季以及環保施工打擊，市場境況已不如前。今日國內盤期貨市場化工、有色集體上漲，經過一周的時間，現貨月1612合約已經從貼水現貨價1000元快速收斂至平水。滬鋁作為低庫存貼水現貨品種繼續受到資金追捧，積極上衝。明日鋁價料明顯上漲，僅供參考。