金石期貨：風險加劇，寬幅震蕩

2016-11-14 09:44:18
來源：鋁信

　　行情簡述

　　11月11日滬鋁主力AL1701高開低走，收於14105元/噸，全日成交量44.21萬手，持倉量22.89萬手，減少12546手。市場持倉方面，主力多頭市場前二十名持倉72521手，增加627手，空頭市場前二十名持倉71165手，減少3100手。滬鋅主力ZN1701收於20910元/噸，全日成交量61.21萬手，持倉26.40萬手，減少13478手。市場持倉方面，多頭市場前二十名持倉82098手，減少1462手，空頭持倉85479手，減少4887手。根據SMM統計，上海成交集中15290-15300元/噸，無錫成交集中15280-15300元/噸，杭州成交集中15360-15370元/噸。現貨價格持續衝高，但是上期貨出臺限制投機措施，持貨商逢高換現意願積極，流通貨源增多，現貨升水持續大幅回落，下遊企業周末備貨，按剛需採購。短期新疆降雪，運輸不暢或將繼續加劇。鋅現貨方面，上海市場0#鋅主流成交價20640~20700元/噸，煉廠以交長單為主，散單出貨有限，貨源未見明顯增多，下遊維持按需採購，市場成交平平。天津市場0#鋅錠主流成交於20700-21260元/噸，北方部分煉廠因車皮緊張，運輸出現延誤，部分品牌缺貨，貿易商持續挺價出貨，下遊整體顯觀望，市場成交一般。

　　宏觀與產業消息

　　上期所在11月11日上調多個品種的交易手續費，其中鋅1701合約與1702合約日內平倉交易手續費調整為金額的萬分之一。 11月11日，衡量全球商品航運市場費用的波羅的海幹散貨指數報1045點，年內首次站上1000點大關。指數破1000主要受大型幹散貨船運價上漲推動。 10月汽車總銷量為265萬輛，同比增長18.7%，其中乘用車銷量為234.4萬輛，同比增長20.3%。相較於9月的汽車總銷量26.1%的增速，乘用車28.9%的增速，10月銷量增速放緩明顯。中汽協秘書長助理陳士華表示，10月份銷量增速訪華的原因是基數較大導致的，1.6L及其以下排量購置稅減半政策自去年10月實施後，促使去年四季度銷量基數處在一個較高水平。俄鋁公布，2016年第3季度收益20.6億美元，按季上升3.9%，按年則下跌0.6%。首3季方面，總收益為59.56億美元，按年下跌12.7%；毛利按年減少33.02%至13.63億元；毛利率由同比29.8%降至22.9%。第3季度，實現經調整純利1.81億美元，按季升352.5%而按年則持平；經常性純利3.27億美元，按季上升18.48%，按年升13.9%。至於首3季度，經調整純利為2.48億美元，按年下跌59.7%，經常性純利7.52億美元，按年跌33.9%。 10月全國100個城市新房均價為12825元/平方米，環比上漲1.65%，漲幅較前月回落1.18個百分點。其中79個城市價格環比上漲，與9月相比減少2個，21個城市價格環比下跌，與9月相比增加3個。今年前10月，全國全社會用電量同比增長約4.8%。採礦業用電呈現負增長，同比下降4.8%，有色行業用電同步比下降1.6%。

操作策略
單邊策略	鋁	多單持有，風險規避者可在14250以上鎖倉	消費淡季但運輸不暢依然持續	推薦星級：★★★
	鋅	多單持有，日內再次突破10日均線部分止盈	現貨持續上漲	推薦星級：★★★
跨品種套利策略	滬鋁/滬鋅	多鋅空鋁	鋁較鋅弱勢，比價還需調整	推薦星級：★★