國泰君安期貨：鋁震蕩偏強

2016-09-22 09:17:20
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

　　日盤：Al1611合約開盤價12050元/噸，最高價12190元/噸，最低價12035元/噸，收盤價12145元/噸，漲幅0.66%；成交13.5萬手，持倉量20.2萬手。

　　夜盤：AL1611合約開盤價12175元/噸，最高價12175元/噸，最低價12120元/噸，收盤價12155元/噸，漲幅0.08%；成交3.5萬手，持倉量19.7萬手。

　　【隔夜外盤】

　　LME3月鋁開盤價1576.0美元/噸，最高價1587.0美元/噸，最低價1574.0美元/噸，收盤價1581.0美元/噸，上漲0.51%。

　　【基本面】

　　1、現貨報價上漲。

　　長江現貨：12,500-12,540元/噸，均價12,520元/噸，↑70元/噸；上海現貨：12,520-12,560元/噸，均價12,540元/噸，↑80元/噸；廣東南儲（華南）：12,450-12,550元/噸，均價12,500元/噸，↑50元/噸。

　　2、現貨對近月1610升水，對主力1611升水。

　　長江對近月1610升水160元/噸（前一交易日升水160元/噸），對主力1611升水375元/噸（前一交易日升水385元/噸）。

　　3、SHFE鋁期貨庫存減少。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存減少274至16626噸。其中江蘇庫存減少274噸至8466噸；上海庫存維持4205噸不變；浙江庫存維持200噸不變，廣東庫存維持3755噸不變。

　　4、LME鋁期貨庫存減少6600噸。

　　LME鋁庫存216.2萬噸，較上一交易日減少6600噸。注銷倉單數在86.2萬噸，注銷倉單比上升至39.89%。

　　5、隔夜新聞

　　【美聯儲最新經濟預期：下調2016年年底聯邦基金利率中值預期】下調2016年年底聯邦基金利率中值預期至0.625%，之前料為0.875%；下調2017年年底預期至1.125%，之前料為1.625%；下調2018年預期至1.875%，之前料為2.375%；預計2019年年底為2.625%，下調長期預期至2.900%、之前料為3.00%。

　　下調2016年GDP預期至增長1.8%，之前料增2.0%；維持2017-18年GDP增長預期分別在2.0%不變，預計2019年增長1.8%；維持長期增長預期在4.8%不變。

　　上調2016年失業率預期至4.8%，之前料為4.7%，維持2017年預期在4.6%不變，下調2018年預期至4.5%，之前料為4.6%，2019年料為4.6%；維持長期失業率預期在4.8%不變。

　　維持2016年核心通脹預期在1.7%不變；下調2017年預期至1.8%，之前料為1.9%，維持2018年預期在2.0%不變，2019年料為2.0%；下調長期預期至1.8%，之前料為2.0%。

　　【美元跌幅在美聯儲決議聲明前持續擴大】美元指數跌幅擴大至0.25%，刷新日低至95.73。美元兌日元跌幅擴大並超過1.12%，刷新三周半低點至100.55。歐元兌美元震蕩於日內高位1.1168附近，目前上漲0.12%至1.1164。

　　【央行官員：人民幣要成為國際金融交易貨幣】中國央行貨幣政策二司副司長周誠君9月21日稱，人民幣下一步要成為國際金融交易貨幣，這意味著要進一步推進資本項目可兌換，進一步開放金融市場，讓國內的投資者參與到國際外匯市場，境外投資者更好地參與到中國的外匯市場；這是下一步人民幣國際化政策框架的應有之義，也是對人民銀行的挑戰。

　　【LME場內基本金屬】

　　LME期銅收跌0.6%，報4763美元/噸。

　　LME期鎳收漲0.2%，報10335美元/噸。

　　LME期錫收跌0.9%，報19300美元/噸。

　　LME期鉛收跌2.3%，報1936美元/噸。

　　LME期鋁收漲0.4%，報1584美元/噸。

　　LME期鋅收跌1.2%，報2272美元/噸。

　　【技術分析】

　　倫鋁仍承壓於去年底以來2/3速阻線，日線上方阻力1595，下方支撐1560；滬鋁主連合約已上破自2014年9月以來中線級別3/3速阻線，自去年底以來3/3速阻線形成較強支撐，日線上方阻力12200，下方支撐11980。周三滬鋁主力日盤空頭減倉，夜盤空頭減倉，顯示前期空頭人氣消褪。

　　【觀點和操作建議】

　　前期流動性收緊預期與中國宏觀經濟運行邊際改善形成博弈，但近日中國利多因素略佔上風，且伴隨美聯儲9月如期不加息，風險情緒繼續受到提振。另外，昨日日本央行未降息，亦推漲日元，利多大宗商品。昨日滬鋁持倉顯示，空頭人氣繼續消褪，預計近日走勢以偏強震蕩為主。

　　操作上，多單續持，滬鋁主連合約已上破自2014年9月以來中線級別3/3速阻線，自去年底以來3/3速阻線形成較強支撐，日線上方阻力12200，下方支撐11980。

(責任編輯：盈盈)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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