中信期貨：下遊繼續觀望倫鋁帶動滬鋁上行

2016-06-16 08:52:22
來源：鋁信

　　策略摘要

　　昨日，滬鋁主力開於11780元/噸，日間呈微幅震蕩整理行情，全天重心小幅上揚，終收於11870元/噸。夜盤受倫鋁帶動高開於11920元/噸，衝高至11970元/噸後回調橫盤整理，收於11925元/噸。倫鋁昨日開於1605美元/噸，全天震蕩上行，滬鋁開盤後倫鋁漲勢受到一定牽制，收於1626.5美元/噸。

　　現貨方面，昨日兩市終端觀望氣氛仍然較濃，持貨商積極降價出貨，成交情況一般。長江鋁錠均價報12200元/噸，跌10元/噸;南儲華南均價報12260元/噸，跌50元/噸。氧化鋁市場國內價格昨日報價不變，昨日進口氧化鋁跌3美元/噸。

　　行業方面，統計數據顯示5月我國氧化鋁產量達到510萬噸，同比上升6.7%。前期氧化鋁廠積極復產，料日後產量仍將上升，價格難以維持目前水平。歐亞能源旗下位於哈薩克斯坦的電解鋁廠計劃今年生產23.5萬噸電解鋁，同比上升7.3%。此外，外媒援引知情人士稱，中國計劃完善政府儲備與商業儲備相結合的有色金屬儲備機制，適當增加部分有色金屬儲備。

　　宏觀方面，中國5月M2貨幣供應同比11.8%，預期12.5%，前值12.8%。國外方面，美國制造業數據低於預期，5月工業產出環比-0.4%，預期-0.2%，前值0.6%;制造業產出環比-0.4%，預期-0.1%，前值0.2%;設備使用率74.9%，預期75.2%，前值75.3%。

　　綜上所述，近日滬鋁走勢弱於倫鋁，短期內滬鋁基本面略顯膠著，建議暫時觀望。

　　主要關注點：

　　1)收儲、限減產相關動態

　　2)鋁現貨成交情況、社會庫存水平

　　3)終端消費需求熱度

　　4)復產產能到貨情況