瑞達期貨：5月17日銅、鋁交易提示

2016-05-17 08:48:21
來源：鋁信

　　銅

　　外盤走勢：隔夜倫銅振蕩反彈，其中3個月倫銅上漲0.7%至4654美元/噸，但目前倫銅仍運行於主要均線組之下，技術上仍預示還有下跌空間。持倉方面，5月13日，倫銅持倉量為34.8萬手，較12日減少2418手，近一周來倫銅持倉時增時減，顯示多空交投謹慎。

　　行業資訊：據悉，必和必拓旗下位於北部的Spence銅礦工人昨天舉行罷工，以此向資方施壓，請求解決一係列“影響工人的問題”。

　　現貨方面：5月16日上海電解銅現貨報升水50-升水100元/噸，平水銅成交價35260-35400元/噸。滬期銅當月合約維持交割水平報價，平水銅報貼水90元/噸-貼水70元/噸。由於比值恢復，近期進口銅報關增多，後市國內市場上的進口銅佔比預期將維持在高位，疊加交割因素，後續貨源保持充足，令貿易商預期貼水將一路擴大。中間商及下遊等待換月後壓價貼水。市場整體供大於求明顯，成交顯現交割前特徵。

　　庫存方面：截止5月16日，LME銅庫存報159025噸，較上周五增加2350噸；同時，截止5月13日，上期所滬銅庫存報286210噸，周劇減26958噸，回到年內2月26日來的水平，此前該庫存連減八周，累計減少108567噸或37.93%。

　　觀點總結：隔夜滬銅振蕩反彈，但漲幅相對有限，還未突破上方均線壓制，技術上下跌風險還未完全釋放。操作上，建議滬銅1607合約可背靠36300元之下逢高空，入場35900元附近，第一目標35000元。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜倫鋁振蕩反彈，為技術修正，其中3個月倫鋁微漲0.81%至1550美元/噸，表現繼續弱於滬鋁。目前滬鋁跌至均線交織處，短期陷入振蕩走勢，倫鋁下方支撐關注1500美元/噸的整數關口。

　　行業資訊：中國4月原鋁產量為257萬噸，同比下滑1.2%，環比亦下滑1.9%，為過去五個月裏第四個月下滑，1-4月原鋁累計產量為994萬噸，同比下滑1.7%，同期長江鋁現貨均價累計上漲15.2%，意味著鋁價上漲之際，鋁企未出現集中復產現象。

　　現貨方面：5月13日上海現鋁成交集中12220-12250元/噸，對當月升水20元/噸至40元/噸。市場流通貨源依然偏緊，中間商和下遊觀望情緒驟生，市場成交迅速冷卻，持貨商跟盤下調價格，但現貨價格仍維持對期鋁當月升水20元/噸至40元/噸。

　　庫存方面：截止5月16日，LME鋁庫存報2577775噸，較上周五減少6625噸至2577775噸，接近於2009年1月20日創下的低點（2552475噸）；同時，截止5月13日，上期所鋁庫存報293187噸，周減8252噸，為八周裏第七次減少，接近於去年12月4日來的低點。

　　操作策略：隔夜滬鋁1607合約振蕩續漲至12360元/噸，漲幅進一步擴大，表現強於倫鋁和其他基本金屬，因滬鋁持續下挫後引發技術修正，且其對美元走強反應相對平淡。操作上，建議滬鋁1607合約可背靠12200元/噸之上逢低短多，目標關注12450元。