國泰君安期貨：鋁短時調整，向上仍有空間

2016-05-10 09:52:48
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周一Al1607合約開盤價12315噸，最高價12490元/噸，最低價11980元/噸，收盤價12055元/噸，跌2.31%；成交25.4萬手，持倉量26.4萬手。

　　夜盤：周一Al1607合約開盤價12080/噸，最高價12080元/噸，最低價11770元/噸，收盤價11915元/噸，跌1.16%；成交13.2手，持倉量25.6萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周一LME3月鋁開盤價1596.00美元/噸，最高價1598.00美元/噸，最低價1558.00美元/噸，收盤價1560.50美元/噸，跌2.35%。

　　【基本面】

　　1.周一現貨報價漲跌不一。

　　長江現貨12,360-12,400元/噸，均價12,380元/噸，↓20元/噸；上海現貨：12,350-12,390元/噸，均價12370元/噸，↓10元/噸；廣東南儲（華南）：12,490-12,590元/噸，均價12540元/噸，↑30元/噸。

　　2.周一對近月12165現貨貼水轉升水，對主力12055現貨升水擴大。

　　長江對近月1605升水215元/噸（前一交易日貼水40元/噸），對主力1606元升水325元/噸（前一交易日升水60元/噸）。

　　3.周一SHFE鋁期貨庫存減少7285噸。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存在15.2萬噸附近，減少7285噸，其中上海庫存減少2823噸至5.5萬噸，江蘇庫存減少2342噸至7.9萬噸，廣東庫存減少1294噸至0.46萬噸，浙江庫存減少826噸至1.4萬噸。

　　4.周一LME鋁期貨庫存減少4,925噸。

　　LME鋁庫周一庫存在261.3萬噸，較上一交易日減少4,925噸。注銷倉單數在106.7萬噸，注銷倉單比下降至40.83%。

　　5.隔夜新聞

　　【房地產信貸政策將明顯分化】

　　銀行業人士表示，“今年樓市回暖主要體現在一二線城市，三四線城市去庫存的壓力還是很大。”商業銀行的房地產信貸政策分化趨勢將更加明顯，三四線城市的房地產開發貸料持續收縮，一二線城市開發貸或降溫。券商人士認為，在目前情況下，一向被視作優質資產的個人住房按揭貸款也將有所調整。（中證報）

　　【美國明尼阿波利斯聯儲主席Kashkari：美聯儲的行動取決於數據】

　　美國明尼阿波利斯聯儲主席Kashkari：美聯儲正竭盡所能地推動經濟前行。美國就業市場仍然存在部分閒置問題。美聯儲在充分就業這一目標上還不是非常接近。美聯儲即將實現充分就業和維持物價穩定的雙重職責。美聯儲的行動取決於數據。並不希望預測美聯儲會在哪個月加息。

　　美國舊金山聯儲主席威廉姆斯：危機後銀行體係更為穩定。通脹率非常低是全球央行面臨的最大問題。分拆銀行不會解決金融危機的根源。美聯儲對比特幣技術很感興趣。不認為比特幣會取代美元。（華爾街見聞）

　　【LME場內基本金屬】

　　LME期銅收跌2.6%，報4686美元/噸。

　　LME期鋁收跌2.3%，報1561美元/噸。

　　LME期鋅收跌2.8%，報1835美元/噸。

　　LME期鉛收跌1.2%，報1730.50美元/噸。

　　LME期錫收跌1.1%，報17225美元/噸。

　　LME期鎳收跌5.0%，報8605美元/噸。

　　【技術分析】

　　周一滬鋁夜盤低開低走收光頭小陰線。短期均線空頭排列，MACD綠柱增加，日KDJ空頭排列，周KDJ空頭排列。

　　【操作建議】

　　商品市場昨日夜盤普跌，滬鋁隨盤下跌，表現居於有色板塊之末。從短期供需層面看，鋁廠復產謹慎，產量不及預期，預計當前供應相對偏緊的現狀仍將持續，供需錯配仍是支撐鋁價的主要邏輯；但從近期市場情緒、宏觀層面表現來看，PMI及進出口數據均不理想，加之黑色暴跌，已經在證偽前期經濟U型反轉的預期，同時證實此前經濟面的復蘇只是階段性和季節性的回暖。只是鋁產業鏈目前基本面依然偏強，短期鋁價下跌過快，後期存在上修空間。

(責任編輯：盈盈)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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