瑞達期貨：3月2日銅、鋁交易提示

2016-03-02 08:42:18
來源：鋁信

　　銅

　　外盤走勢：隔夜倫銅探底回升，其中3個月倫銅尾盤收漲0.72%至4734美元/噸，創下去年11月13日來的新高，且較日內低點4636美元/噸反彈2.03%，目前倫銅突破一周多的振蕩整理平臺，再度凸顯短期多空爭奪中，以多方佔優為主。持倉方面，2月29日倫銅持倉量為31.4萬手，較26日增加1487手，顯示資金入場推漲銅價。

　　行業資訊：嘉能可稱，礦企都在大舉削減資本支出，大宗商品價格已觸底，因來自中國市場的訂單和銷售狀況良好，帶動金屬交易在2015年下半年回升。

　　現貨方面：3月1日上海電解銅現貨對當月合約報貼水190-貼水110元/噸，平水銅成交價35340-35580元/噸。滬期銅增倉下行，市場成交活躍度有所回暖，早市遠月價差加大，貿易商青睞低價好銅貨源，買現拋期。之後期銅大幅回落，吸引下遊逐步入市，持貨商獲利出貨，現銅貼水未見明顯收窄，整體市場交投較昨日改善，貿易商與下遊入市量均有增加，貿易投機為主。

　　庫存方面：截止3月1日，LME銅庫存報193475噸，較昨日減少2150噸，接近於去年1月13日創下的新低；同時，截止2月26日，上期所滬銅庫存報276023噸，較上周微減881噸，接近於上周創下記錄水平，顯示國內銅供應壓力較大。

　　觀點總結：隔夜滬銅1605合約振蕩收漲至36230元/噸，因美國2月制造業PMI強於預期，進一步加強了美國經濟強勁復蘇的事實，改善美國銅消費預期。同時倫銅增倉跟進，顯示多空分歧加大之際，以多頭佔優為主。操作上，建議日內滬銅1604合約可背靠35700元/噸之上逢低短多，目標關注37000元/噸。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜倫鋁振蕩走強，但仍未完全突破近一周來構築的高位振蕩整理平臺，顯示鋁價上漲動力不足，其中3個月LME鋁僅微漲0.45%至1579.5美元/噸，其表現較其他基本金屬明顯滯漲，短期運行區間關注1540-1600美元/噸.

　　行業資訊：據悉，2015年全年美國和加拿大鋁需求總量為257.4億磅，同比上漲1%左右，但12月單月需求量為13.43億磅，同比下滑2.2%。

　　現貨方面：3月1日上海現鋁成交集中在11070-11090元/噸，貼水50-30元/噸。部分地區政府頒布電價優惠政策，部分電解鋁廠復產或投放新增產能，期鋁下泄，現貨價格下跌，持貨商積極出售兌現，下遊需求穩步提升，以按需採購為主，中間商持觀望態度，市場成交較昨日轉冷，謹慎情緒抬頭。

　　庫存方面：截止3月1日，LME鋁庫存報2755600噸，較昨日減少5225噸,創下2009年1月22日來的新低（2675700噸）；同期，上期所鋁庫存報316712噸，周增13128噸，為連增三周，創下去年8月21日來的新高（319433噸）。

　　操作策略：隔夜滬鋁1605合約振蕩微跌至11250元/噸，表現差於其他基本金屬，因短期滬鋁技術回調需求佔主導，且鋁價持續反彈後，市場對鋁企存在復產擔憂。操作上建議滬鋁1604合約背靠11350元/噸之下逢高短空，目標關注11100元/噸。