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外盤走勢：亞市倫銅再度探底回升，其中滬銅收市時3個月LME銅微跌0.29%至4686.5美元/噸，較日內低點4636美元/噸回升1.08%，技術形態偏強。持倉方面，2月26日倫銅持倉量為31.2萬手，較25日劇增5986手，顯示資金入場推漲銅價。
現貨方面：今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水190-貼水110元/噸，平水銅成交價35340-35580元/噸。滬期銅增倉下行，市場逢低入市者增加，成交活躍度有所回暖，早市遠月價差加大，貿易商青睞低價好銅貨源，買現拋期。之後期銅大幅回落，吸引下遊逐步入市，持貨商獲利出貨，現銅貼水未見明顯收窄，整體市場交投較昨日改善，貿易商與下遊入市量均有增加，貿易投機為主。
內盤走勢：今日滬銅主力合約1605連續第三日寬幅振蕩，運行區間為35550-36160元/噸，臨近尾盤，滬銅振蕩回升，顯示其下跌意願減弱，尾盤收於36010元/噸，較昨日收盤價微漲0.36%。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1604合約和1605合約正價差持平於50元/噸。
市場因素分析：亞市國內A股振蕩走強，因隔夜央行意外降準，部分抵消了早盤公布的中國2月制造業官方和財新PMI不如預期所帶來的打壓，從而使得基本金屬先抑後揚。此外，美元指數仍圍繞98附近窄幅波動，晚間關注美國2月制造業PMI終值，和美原油庫存變化。行業資訊方面，智利1月銅產量同比減少13.8%至453638噸，因銅價徘徊在多年低點附近，礦商削減產出。
行情研判：今日滬銅1604合約振蕩走強至36010元/噸，銅價繼續運行於均線交織處，短期銅價運行反復，因內外宏觀面存在較多不確定性，擾亂做多信心。但滬銅連續第三日探底回升，顯示其下跌意願較弱，在國內寬松政策的帶動下，期銅仍有可能向上突破。操作上建議滬銅1605合約仍可背靠35700元/噸之上繼續謹慎持多。
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(責任編輯：簡兒)
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