國泰君安期貨：鋁預計下方空間不大，多單續持

2015-05-07 08:46:42
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周三Al1507合約開盤價13420噸，最高價13620元/噸，最低價13400元/噸，收盤價13580元/噸，漲1.57%；成交13.3萬手，持倉量16.2萬手。

　　夜盤：周三Al1507合約開盤價13540噸，最高價13555元/噸，最低價13425元/噸，收盤價13450元/噸，跌0.96%；成交39200手，持倉量15.8萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周三LME鋁開盤價1970.0美元/噸，最高價1977.0美元/噸，最低價1906.5美元/噸，收盤價1923.0美元/噸，跌2.34%。

　　【基本面】

　　1.周三現貨報價上調。

　　長江現貨13240-13280，均價13260，↑110；上海現貨：13230-13270，均價13250，↑110；廣東南儲（華南）：13270-13370，均價13320，↑100。

　　2.周三現貨貼水擴大。

　　長江對近月1505貼水150元/噸（前一交易日貼水145元/噸），對主力1507貼水280元/噸（前一交易日貼水240元/噸）。

　　3.周三SHFE鋁期貨庫存減少49噸。

　　上海期貨交易所鋁期貨庫存在13.6萬噸附近，較前一交易日減少49噸。其中上海庫持平在4.6萬噸左右，廣東庫持平在1.2萬噸，江蘇庫減少49噸至7.1萬噸左右，浙江庫持平在7189噸。

　　4.周三LME鋁期貨庫存減少16875噸。

　　LME鋁庫存在386.3萬噸附近，較前一交易日減少16875噸，注銷倉單數在175.2萬噸左右，較前一交易日減少37400噸，注銷倉單比降至45.4%。

　　5.隔夜新聞

　　美國：

　　美聯儲Lockhart：仍預期形勢允許2015年加息。核心數據並未出現惡化跡象。在首次加息後的幾個月之內，美聯儲可能決定中止資產負債表中到期資產的再投資操作。預計4月就業報告好於上月。包括6月在內的所有會議都有可能是加息會議。市場預期9月份加息是“合理的”。因為FOMC很可能很快會考慮重大政策調整，未來幾天、幾周以及近幾個月出臺的數據會得到密切關注和仔細解讀。

　　耶倫：低利率已經支撐了就業增長和經濟發展。長期利率處在非常低的水平。股票市場處於相當的高位。美聯儲加息可能導致長期利率出現急劇拉升。

　　美國一季度非農生產力初值-1.9%，預期-1.9%，前值從-2.2%修正為-2.1%。美國一季度非農單位勞動力成本初值5.0%，預期4.5%，前值從4.1%修正為4.2%。

　　美國4月ADP就業人數+16.9萬人，2014年1月來最低水平，預期+20萬，前值+18.9萬修正為+17.5萬。

　　美聯儲Kocherlakota：2015年一季度GDP令人擔心。一季度增長疲軟應該會讓美聯儲暫緩加息。貿易方面的數值將拉低美國一季度GDP增速至負值。

　　歐元區：

　　歐元區4月服務業PMI終值54.1，預期53.7，初值53.7。歐元區4月綜合PMI終值53.9，預期53.5，初值53.5。

　　德國4月服務業PMI終值54.0，預期54.4，初值54.4。德國4月綜合PMI終值54.1，預期54.2，初值54.2。

　　中國及亞洲：

　　中國4月匯豐服務業PMI 52.9，創去年12月來新高，前值52.3。中國4月匯豐綜合PMI 51.3，前值51.8。

　　【技術分析】

　　周三倫鋁大跌，1900仍有較強支撐，2000遇阻；滬鋁1507夜盤跟跌，13400應有較強支撐，13700遇阻。

　　【操作建議】

　　隔夜LME金屬集體回調，美4月ADP就業新增人數再度大幅不及預期，美元與基本金屬齊跌，滬鋁夜盤跟跌，但預計後期跌幅有限，激進者可適當低位補倉，前期多單繼續持有。

國泰君安期貨王蓉

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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