中電投先融期貨：外盤倫鋁強勢帶動，鋁價短期延續高位震蕩

2015-04-29 09:33:26
來源：鋁信

　　庫存方面：LME昨日鋁庫存合計3838475噸，較前期調減4250噸，庫存調減地區主要是巴爾地摩和新加坡地區，美國底特律庫存大幅調增，鹿特丹、光陽和釜山及仁川地區庫存持穩，鋁合金庫存較前期持穩至24200噸，LME鋁昨日注銷倉單1803200噸，注銷佔比46.98%；SHFE鋁昨日期貨庫存135208噸，較前期小幅調減76噸，主要是江蘇中儲無錫地區庫存調減。

　　市場消息方面：昨日，央行繼續暫停公開市場操作；貨幣市場資金利率層面運行平穩，各主要期限利率端均有所下滑。隔夜方面，美國消費者信心指數大幅低於預期且錄得近期新低水平，美元大幅收跌，歐元上行動能有所提振；在美國數據走弱及伊朗攔截美國船只對市場情緒影響，美股和歐股多數收跌；大宗商品方面多數收漲，倫鋁大幅衝高，市場仍對中國再度新的經濟刺激政策有所預期，且日本央行貨幣政策寬松力度加大的預期也較為濃厚；原油價格微漲因API庫存調增高於預期，黃金價格小幅回落。

　　市場分析：整體看，近期美國數據走弱已經大幅削減了市場對美聯儲年中加息預期，市場風險情緒相對有所提升，加之中國新的經濟刺激政策出臺和基建投資力度加碼，市場消費信心有所抬升。倫鋁升水幅度轉弱只因全價鋁重心抬升且倫鋁電3M期技術面呈現突破性上揚，滬鋁相對外盤有所滯漲月初高位和周K線中的33.3%百分比一線拋壓仍舊較重，內外盤鋁價均呈現技術面向好格局。

　　操作建議：臨近五一長假備貨節點，加之美元回調呈大概率事件，短期建議逢低做多思路操作為主，日內交易為主，注意止損；中期建議提前安排出貨並適當在期貨市場做保值操作業務。交易策略方面，近期期貨市場走強較強，理論交割利潤有所擴大，建議適當注意期現貨市場操作節奏；跨期套利方面，遠月價差有所收斂，近月價差有所擴大，蝶式套利方面注意控制倉位；跨市場方面，正套適當平倉，建議關注反套套利操作，注意人民幣匯率回落風險。

　　滬鋁主力07月合約下方關鍵支撐位13200點位附近（5日均線附近且上修），上方壓力13500點位附近（60周均線附近）。

　　風險提示：周三將有美國一季度GDP數據發布，且也將有美聯儲4月份議息會議，建議短線操作為主；建議關注主力上方13420元/噸附近（33.3%百分比一線附近）壓力位，因前期反彈未能有效突破，日內鋁市場短線交易注意止損；臨近五一假期，建議適當關注周末和月末的備貨行情；建議關注29日發布的4月份美聯儲議息會議，這將是市場判斷美聯儲決議降息的重要會議。

中電投先融期貨研究所楊小勇

(責任編輯：簡兒)

楊小勇

職位：中電投先融期貨分析師

中電投先融期貨研究所有色金屬研究員，碩士學歷，主要研究品種為鋁，輔助研究品種金融期貨。擅長結合宏觀經濟形勢、資金面和產業鏈縱深角度來研判期貨價格走勢；專注於為鋁相關現貨企業提供專業投資策略報告、套保服務、庫存管理及其他相應投資咨詢服務；多次參與集團和上期所組織的鋁專業課題調研撰寫工作，並在中...[更多]

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