國泰君安期貨：鋁近期觀望

2015-03-24 08:55:36
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周一Al1506合約開盤價13285元/噸，最高價13365元/噸，最低價13230元/噸，收盤價13295元/噸，漲0.23%；成交52396手，持倉量11.8萬手。

　　夜盤：周一Al1506合約開盤價13300元/噸，最高價13345元/噸，最低價13280元/噸，收盤價13310元/噸，漲0.11%；成交10632手，持倉量11.9萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周一LME鋁開盤價1797.0美元/噸，最高價1809.0美元/噸，最低價1786.0美元/噸，收盤價1795.0美元/噸，跌0.11%。

　　【基本面】

　　1.周一現貨報價小幅下調。

　　長江現貨13030-13070，均價13050，↓10；上海現貨：13040-13080，均價13060，↓10；廣東南儲（華南）：13130-13230，均價13180，↓30。

　　2.周一現貨貼水猶大。

　　長江對近月1503貼水245元/噸（前一交易日貼水250元/噸），對主力貼水250元/噸（前一交易日貼水290元/噸）。

　　3.周一SHFE鋁期貨庫存減少4612噸。

　　上海期貨交易所鋁期貨庫存在10.8萬噸附近，較前一交易日減少4612噸。其中上海庫減少4661噸至3.1萬噸左右，廣東庫持平在5378噸，江蘇庫增加49噸至6.5萬噸左右，浙江庫持平在6760噸。

　　4.周一LME鋁期貨庫存增加7075噸。

　　LME鋁庫存在398.4萬噸附近，較前一交易日增加7075噸，注銷倉單數在204.4萬噸左右，較前一交易日減少6250噸，注銷倉單比繼續降至51.3%。

　　5.隔夜新聞

　　美國：

　　美聯儲副主席Fischer：可能有正當理由在2015年底前加息。聯邦基金利率將會在每次FOMC會議上根據成員對能夠實現雙重目標的信心來做出。歐洲央行債券購買對美國長期利率產生下行壓力。極低的利率會增加金融穩定的風險。失業率正逐步接近預期的自然失業率，預計通脹將會逐步上升至預定目標。當美聯儲對通脹率“有合理的信心”時，FOMC將會加息。數據將決定美聯儲是否在6月份、9月份甚至更晚的時間開始加息。通脹率正受到臨時性衝擊。就算是在美聯儲開始加息之後，FOMC政策仍然會相當的寬松。

　　美國2月成屋銷售總數年化488萬戶，預期490萬戶，前值482萬戶。美國2月成屋銷售年化環比+1.2%，預期+1.7%，前值-4.9%。

　　美國克利夫蘭聯儲主席Mester：美聯儲不必在6月調整利率。6月是美聯儲調整利率的可行選擇之一。美聯儲今年加息是適宜的。油價下挫對美國經濟是有利的。

　　美聯儲Bullard稱，美國截止2015年底的增速預計為3%。如果美聯儲加息時間等的過長，可能會滯後於市場反應。現在還沒有到滯後市場反應的地步。美元近幾個月的走強歸因於歐洲央行。是否加息取決於經濟數據。（CNBC）

　　歐元區：

　　歐洲央行行長德拉吉稱，寬松貨幣政策將提高通脹預期。QE開始後，通脹預期已經有所改善。預計通脹預期會緩慢、逐漸改善。歐元貶值將幫助通脹率重回2%。歐洲央行政策逐漸傳導至經濟。

　　德拉吉稱，歐洲央行對希臘的風險敞口為1040億歐元。有可能會恢復希臘債券的抵押品資格。

　　歐洲央行：截止3月20日，歐洲央行已購買了599.98億歐元擔保債券。262億歐元公共領域債券。40億歐元ABS債券。

　　中國及亞洲：

　　【日本政府8個月來首次上調經濟評估】日本內閣府的報告中稱，隨著企業業績改善，日本經濟正溫和復蘇。報告上調對生產、企業盈利和企業信心的評估。報告對以下方面的描述做出了改變：國內企業商品價格，表示價格的下降速度正在減緩。民間消費，取消了“最近消費者情緒低落”的表述。這是自2014年7月以來日本政府首次上調全面經濟評估。

　　【技術分析】

　　周一倫鋁大幅震蕩，1800繼續有阻，1750形成支撐；滬鋁1506下方13000形成較強支撐，13400上方可能有阻。

　　【操作建議】

　　鋁市近期觀望。

國泰君安期貨王蓉

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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