國泰君安期貨：鋁回調，上行時機未到

　　【昨日日盤】

　　日盤：周二Al1505合約開盤價13080元/噸，最高價13085元/噸，最低價13005元/噸，收盤價13020元/噸，跌0.57%；成交36124手，持倉量12.4萬手。

　　夜盤：周二Al1505合約開盤價13000元/噸，最高價13020元/噸，最低價12925元/噸，收盤價12935元/噸，跌0.65%；成交24586手，持倉量12.8萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周二LME鋁開盤價1804.0美元/噸，最高價1807.0美元/噸，最低價1786.5美元/噸，收盤價1797.0美元/噸，跌0.44%。

　　【基本面】

　　1.周二現貨報價繼續小幅上調。

　　長江現貨12820-12860，均價12840，↑10；上海現貨：12810-12850，均價12830，↑10；廣東南儲（華南）：12840-12940，均價12890，↑10。

　　2.周二現貨貼水略有收窄。

　　長江對近月1503貼水115元/噸（前一交易日貼水120元/噸），對主力貼水200元/噸（前一交易日貼水205元/噸）。

　　3.周二SHFE鋁期貨庫存增加998噸。

　　上海期貨交易所鋁期貨庫存在8.3萬噸附近，較前一交易日增加998噸。其中上海庫增加1098噸至2.8萬噸左右，廣東庫持平在399噸，江蘇庫減少100噸至4.9萬噸左右，浙江庫持平在5705噸。

　　4.周二LME鋁期貨庫存減少6675噸。

　　LME鋁庫存在393.3萬噸附近，較前一交易日減少6675噸，注銷倉單數在218.6萬噸左右，較前一交易日減少6675噸，注銷倉單比小降至55.6%。

　　5.隔夜新聞

　　歐元區：

　　歐元區1月PPI同比-3.4%，創2009年11月以來最大跌幅，預期-3.0%，前值從-2.7%修正為-2.6%。歐元區1月PPI環比-0.9%，預期-0.7%，前值-1.0%。

　　德國1月實際零售銷售同比+5.3%，預期+3.0%，前值從+4.0%修正為+4.8%。德國1月實際零售銷售環比+2.9%，預期+0.4%，前值從+0.2%修正為+0.6%。

　　【技術分析】

　　周二倫鋁再度下調，1800關口被破，短期偏弱震蕩，1806形成阻力；滬鋁主力亦下破13000關口，12900有一定支撐。

　　【操作建議】

　　倫鋁連續兩日下挫，1800關口被破，前期反彈勢已破，短期偏弱震蕩；滬鋁主力1505亦下破萬三關口，近期上行時機未到，下方12900可能有支撐，短期窄幅波動。

國泰君安期貨 王蓉

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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