國泰君安期貨：鋁近期看區間震蕩，上行動力不足

2015-03-03 08:33:27
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周一Al1505合約開盤價12960元/噸，最高價13100元/噸，最低價12955元/噸，收盤價13095元/噸，漲1.0%；成交45394手，持倉量12.4萬手。

　　夜盤：周一Al1505合約開盤價13080元/噸，最高價13085元/噸，最低價13030元/噸，收盤價13060元/噸，跌0.27%；成交15336手，持倉量12.4萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周一LME鋁開盤價1818.5美元/噸，最高價1833.0美元/噸，最低價1800.0美元/噸，收盤價1805.0美元/噸，跌0.55%。

　　【基本面】

　　1.周一現貨報價小幅上調。

　　長江現貨12810-12850，均價12830，↑30；上海現貨：12800-12840，均價12820，↑10；廣東南儲（華南）：12830-12930，均價12880，↑20。

　　2.周一現貨貼水繼續擴大。

　　長江對近月1503貼水120元/噸（前一交易日貼水110元/噸），對主力貼水205元/噸（前一交易日貼水200元/噸）。

　　3.周一SHFE鋁期貨庫存增加2167噸。

　　上海期貨交易所鋁期貨庫存在8.2萬噸附近，較前一交易日增加2167噸。其中上海庫增加2217噸至2.6萬噸左右，廣東庫持平在399噸，江蘇庫減少50噸至4.9萬噸左右，浙江庫持平在5705噸。

　　4.周一LME鋁期貨庫存減少7225噸。

　　LME鋁庫存在393.9萬噸附近，較前一交易日減少7225噸，注銷倉單數在219.3萬噸左右，較前一交易日減少6975噸，注銷倉單比在55.7%。

　　5.隔夜新聞

　　美國：

　　美國1月營建支出環比-1.1%，預期0.3%，前值0.4%修正為0.8%。

　　美國2月ISM制造業PMI 52.9，創2014年1月份以來新低，預期53.0，前值53.5。美國2月ISM制造業物價支付指數35.0，預期37.0，前值35.0。美國2月ISM新訂單指數52.5，創2013年5月份以來新低，預期52.9，前值52.9。美國2月ISM就業指數51.4，創2013年6月份以來新低，預期54.0，前值54.1。美國2月ISM庫存指數52.5，預期51.0，前值51.0。美國2月ISM產出指數53.7，預期56.5，前值56.5。

　　美國2月Markit制造業PMI終值55.1，為2014年10月以來最高，預期54.3，初值54.3。

　　美國1月PCE物價指數同比+0.2%，預期+0.2%，前值從+0.7%修正為+0.8%。美國1月PCE物價指數環比-0.5%，預期-0.5%，前值-0.2%。美國1月核心PCE物價指數同比+1.3%，預期+1.3%，前值+1.3%。美國1月核心PCE物價指數環比+0.1%，預期+0.1%，前值+0.0%。

　　美國1月個人收入環比0.3%，預期0.4%，前值0.3%。美國1月個人支出環比-0.2%，預期-0.1%，前值-0.3%。美國1月實際個人消費支出環比0.3%，預期0.4%，前值0.3%。

　　歐元區：

　　歐元區2月CPI初值同比-0.3%，預期-0.4%，前值-0.6%。歐元區2月核心CPI初值同比0.6%，預期0.6%，前值0.6%。

　　歐元區2月制造業PMI終值51.0，預期51.1，初值51.1。德國2月制造業PMI終值51.1，預期50.9，初值50.9。法國2月制造業PMI終值47.6，預期47.7，初值47.7。

　　中國及亞洲：

　　中國2月匯豐制造業PMI終值50.7，為7個月新高，初值50.1，預期50.1。新出口訂單分項指數降至48.5，為10個月來首度跌破榮枯線。新出口訂單重新下滑表明外需減弱，制造商繼續削減雇員數量。投入和產出價格指數雙雙大幅下跌表明通縮壓力持續。

　　【技術分析】

　　周一倫鋁衝高回落，1800關口繼續糾結，但該位置支撐較強；周一滬鋁主力上破13000關口，但預計上方空間有限。

　　【操作建議】

　　倫鋁漸有企穩之勢，但隔夜再現回調，海外現貨升水大跌，顯示供應寬裕，對價格支撐微弱；但技術形態上小幅看漲，1800關口預計支撐較強，但上行壓力亦較大；滬鋁主力1505周一日盤上破萬三關口，但預計空間有限，等待下遊復工，近期看12800-13200區間震蕩。

國泰君安期貨王蓉

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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