天琪期貨：缺乏基本面支撐，滬鋁反彈難以為繼

2013-10-29 08:57:49
來源：鋁信

　　宏觀分析：美國工業產值超出預期，但美國9月NAR季調後成屋簽約銷售指數環比下滑5.6%至101.6，這是該數據連續第四個月出現下滑，也是自2010年5月以來的最大環比降幅。二手房簽銷數據不及預期，市場有所承壓。不過美聯儲將於本周二和周三召開政策會議，在此之前市場情緒普遍謹慎。

　　基本面分析：世界金屬統計局(WBMS)報告稱，2013年1-8月全球鋁市供應過剩718,000噸。2012年全球鋁市供應過剩506,000噸。2013年1-8月原鋁產量較2012年同期增加892,000噸。 8月國內原鋁產量186萬噸，同比增長6.5%，環比增1.3%。8月產量大增，但是今年旺季不旺的表現比較明顯，下遊需求持續不足使鋁價持續承壓。十月旺季即將結束，下遊需求持續較少。本周為月末一周，下遊和中間商資金壓力凸顯，要貨明顯減少，但是近期上海、無錫和杭州仍不斷的有現貨鋁錠到貨，持貨商換現意願強，現貨相對當月賣價難以保持升水狀態，月末臨近，貼水出貨恐難避免，若持續此趨勢，現貨鋁價下跌的壓力將加大。

　　現貨分析：周一，上海地區現貨成交於14490-14500元/噸，平水至升水10元/噸，無錫地區隨著持貨商出貨減少，成交價格有小幅抬升，主流成交於14490-14500元/噸，杭州地區成交於14480-14490元/噸，本周進入月末時期，下遊和中間商接貨量較少，市場成交平淡。午後滬鋁當月維持盤整，現貨價格保持上午價格未變，市場成交不活躍。

　　盤面分析：周一，滬鋁主力1401合約高開高走並重回14400上方。基本面來看，中國8月原鋁產量較前月增加1.3%，至創紀錄的186.3萬噸。原鋁產量再創新高，但下遊消費卻依舊十分平淡，疲弱的基本面，限制鋁價反彈空間。但隔夜倫鋁再度收漲，並一度上探1900美元，受其影響滬鋁今日將高開並有望上探測試14500一線壓力。但上方壓力較大，在當前基本面下，若無利多支撐，鋁價隨時有承壓回落的可能。

　　操作上，短線觀望，空單等待入場時機。支撐位：14400壓力位：14500。

　　中投天琪期貨劉偉

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(責任編輯：簡兒)

劉偉

職位：中投天琪期貨有限公司金屬首席研究員

男，安徽財經大學碩士，中投天琪期貨有限公司金屬首席研究員，主要研究品種：銅和鋁。2008年開始進入金融市場，先後對外匯、黃金和債券做過深入研究。目前，致力宏觀經濟及金屬行業全產業鏈的研究與實地考察，深入研究金屬行業發展及相關金屬採選及壓延加工企業的經營情況。撰寫數十篇文章先後發表於《中國金屬通報》...[更多]

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