天琪期貨：利空打壓下滬鋁反彈難以持續

2013-04-03 09:12:58
來源：鋁信

　　宏觀分析：英國經濟研究公司Markit昨日公布的數據顯示，經季節調整後，歐元區 3月份制造業採購經理人指數終值由2月的47.9降至46.8，高於初值46.6，但仍創三個月新低，歐盟統計局昨日公布的數據顯示，2月份歐元區17國失業率達到12%，創下自1995年有記錄以來的最高值。與此同時，歐元區年輕人失業率更高達23.5%，偏差的經濟數據令市場蒙陰，關注周四公布的歐盟和英國的議息會議結果。

　　基本面分析：供給方面，國際鋁業協會公布的數據顯示，全球2月鋁產量較上月減少23.3萬噸至363.4萬噸，同時全球2月原鋁產量較2012年同期的354.8萬噸增加8.6萬噸。中國2月份原鋁產量為173萬噸，同比增加11%；上個月產量為178萬噸，環比減少2.8%，1-2月總產量為351萬噸；同比增加15%；中國2月份氧化鋁產量為328.6萬噸，同比增加16.5%；上個月產量為352.2萬噸，環比減少6.7%，1-2月總產量為680.8萬噸；同比增加15%。消費方面，由於國內下遊消費遲遲不見好轉，上期所滬鋁庫存和社會庫存持續增加，而外需疲軟則導致鋁材出口量同比增速不及往年，終端消費寄望於汽車，家電和房地產市場的回暖。在下遊鋁需求不濟的情況下，產量高居不下將加劇鋁過剩的局面，令鋁價持續承壓。

　　現貨分析：周二，長江現貨成交價格14410-14450元/噸，上漲10元/噸；國內現貨成交均價在14430-14470元/噸之間。周二滬期鋁溫和反彈令現鋁企穩信心增強，雖貿易商出貨意願積極但下遊在清明假期前備貨意願不足，整體市況成交低迷，料節前鋁價維持平淡行情。

　　盤面分析：周二，滬鋁主力1306合約高開高走。盡管倫鋁復盤後，滬鋁小幅反彈，但由於下遊消費仍未改善，國內外庫存持續增加，致使鋁價持續承壓，其整體下行趨勢難改。今天是節前最後一個交易日，避險情緒升溫，多空料將選擇離場觀望，昨日反彈行情難以延續，隔夜倫鋁繼續下跌，盤中創出新低尾盤收於前期低點，受其影響滬鋁今日料將低開震蕩。

　　操作建議：鑒於節日期間風險事件雲集，空單逢低減持，輕倉過節。支撐位：14500，壓力位：14600。

　　（中投天琪期貨劉偉 QQ：1404883327 聯係電話：021-50395119）

(責任編輯：阿發)

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