大陸期貨：短期反彈繼續，長線仍需謹慎

2012-07-03 09:28:30
來源：鋁信

　　【市場回顧】

　　上期所銅主力1210合約上一交易日呈現出高開低走的回落走勢，不過跳空缺口並未回補。開盤價55750元，收盤價55370元，較上日結算價上漲1.06%。 LME銅3個月遠期合約上個交易日則同樣呈現出回落後的溫和震蕩走勢。上一交易日開盤價7701美元，收盤價7632.5美元，較上日收盤價下跌1.36%。上海有色網1#銅均價為55825元，較前日上漲875元。上期所鋁主力1210合約上一交易日也呈現出反彈走高的格局。開盤價15310元，收盤價15390元，較上日結算價上漲0.88%。 LME鋁3個月遠期合約則同樣呈現出大幅衝高的走勢。上一交易日開盤價1847美元，收盤價1915美元，較上日收盤價上漲3.91%。上海有色網A00鋁均價15570元，較前日上漲80元。

　　【市場回顧】

　　【銅】交易商周三（6月27日）表示，中國銅現貨需求已消退，因寄望於夏季需求淡季來臨之際，價格會自當前水準進一步下跌。此前市場預計，當前低價將激勵終端用戶補充庫存，從而給倫敦金屬交易所（LME）期銅價格提供支撐。一家大型中資貿易公司的交易商表，這兩天幾乎沒有人希望買入現貨銅，更多終端用戶和交易商預計價格將進一步下跌，因夏季管材生產商的銅需求通常會下滑，且由於很多發達國家處於休假季，出口訂單的交付也會減少。另外，中國經濟增長放緩和銅供應的增加，也令價格承壓。上周上期所最新銅庫存增加2358噸，總量繼續上升至312477噸。值得關注的是保稅庫存出現一定減少。

　　【鋁】上周上期所鋁最新庫存出現反彈，總量為309426噸，減少3051噸。印度國家鋁業公司（NALCO）周一（6月25日）稱，該公司已售出8000噸鋁錠，價格為每噸較LME現貨鋁價高出近203美元，CIF基準。該公司商務總監Ansuman Das稱，此批鋁錠將分八船運往一歐洲買家，每船1000噸，船期為7月至2月。NALCO的招標被視為全球基準，本月稍早其向一歐洲買家銷售了4500噸鋁錠，價格為每噸較LME現貨均價高出約180美元，CIF基準。俄羅斯鋁業公司（Rusal）將2012年鋁均價預估從每噸2200-2400美元調降至每噸2100-2200美元。國際鋁業協會（IAI）周二（6月26日）公布的數據顯示，5月全球鋁庫存較上月減少21000噸或0.87%，至239.6萬噸，同比增長67.55%。我們認為庫存的繼續增加說明市場前期庫存已經降至低點，這預示著現貨方面價格或許已呈現觸底反彈。

　　【中國】7月1日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會發布，6月份，中國制造業PMI為50.2%，比上月回落0.2個百分點，繼續創出年內新低，顯示當前經濟發展仍有下行壓力，新訂單指數和生產指數繼續下滑。但6月份回落幅度為歷年中最低，顯示經濟趨穩的基礎正在形成。分項指標看，6月新訂單指數繼續下滑至49.2%，環比下降0.6個百分點。6月生產指數同樣繼續下滑至52%，環比走低0.9個百分點。

　　近日，中國人民銀行發布報告對2011年我國金融體係的穩定狀況進行了全面評估。報告認為，2011年我國經濟保持平穩較快發展，整體抗風險能力進一步提升，金融市場運行平穩，政府、企業和住戶部門財務狀況良好。報告指出，2012年將繼續實施穩健的貨幣政策。

　　【美國】美國供應管理協會(ISM)發布的6月制造業報告顯示，ISM制造業指數跌至49.7%，低於今年5月的53.5%，這是2009年7月以來首次跌破50%的增長/萎縮分界線。49.7%也低於接受湯森路透集團調查的經濟學家平均預期的52.3%。這是ISM制造業指數三年來首次跌至50%之下，這意味著制造業陷入萎縮，如此境況主要與新訂單指數大幅下滑有關。今天這份備受關注的報告表明，美國經濟狀況正在惡化。

　　美國商務部公布的數據顯示，由於對住宅和聯邦政府工程的投資飆升，5月份營建支出環比增長0.9%至8300億美元，創下2009年12月以來的最高水平。4月份營建開支經調整後上修到環比增長0.6%。據路透社報道，經濟學家對此的平均預期為環比增長0.2%。4月營建開支環比增長0.3%。世事變化，房地產已經變成美國經濟中的少數亮點之一。由於歐債危機以及本國財政政策不明朗為商業和家庭蒙上了一層不確定性，近幾個月美國房地產的復蘇有所放緩。

　　周三美國市場因7月4日獨立日休市一天。本周美股僅有四個交易日，企業財報相當稀少。

　　鋁業巨頭美國鋁業公司(AA)將在7月10日公布財報。周四將公布ADP6月份私營部門就業數據、供應管理協會服務業指數。周五將公布6月份非農就業和失業率數據。

　　【歐洲】市場研究機構Markit周一(7月2日)公布調查數據顯示，歐元區6月制造業PMI終值為45.1，略高於預期的44.8，創2009年6月以來最低水平。此外，數據顯示，歐元區6月就業指數降至46.7，為2010年1月以來最低，表明歐元區企業裁員速度加快；前值為47.1。

　　歐盟周一（7月2日）表示，要使歐洲穩定機制（ESM）直接參與銀行資本重組，必須獲得歐盟所有成員國的一致同意。歐盟表示，ESM直接參與銀行業資本重組無需變ESM條約，但目前猜測EFSF/ESM債券購買規則是不成熟的。歐盟還稱，在未來幾天將致力於西班牙救助協議的草案工作，關於西班牙銀行業的諒解備忘錄沒有具體日期。

　　我們認為昨日全球PMI數據發布紛紛呈現下跌說明全球經濟總體狀況仍然處於弱勢之中。歐元區除PMI數據走弱外，關於ESM之間參與銀行重組須所有成員國一致同意又使得救助途經變得有所曲折並使得市場樂觀預期受到打壓。此外中國6月底的市場資金面緊張也是的人民期待7月份繼續出現降準，這與央行所謂的穩健政策相對應。最後，我們認為市場短期內或許仍然處於反彈之中，但中長期走勢仍未轉向多頭市場。

(責任編輯：盈盈)

標簽：收盤開盤大陸期貨 lme 出口鋁價