中電投先融期貨：銅價反彈後繼續做空

2011-10-24 14:02:35
來源：鋁信

　　倫銅上周探底回升，最低價在接近前期低點6600美元一線後出現反彈，周K線為帶長下影的陰線。筆者認為正常的走勢倫銅應該是創新低的走勢，因此對趨勢的判斷我們繼續堅持空頭思維並沒改變，但交易的整個節奏會有所改變。目前倫銅的整個壓力在7250美元，如果有效站上這點就會向前期高點7660美元甚至更高反彈，不過反彈後仍會繼續下行。而從月線來看：倫銅上月的跌幅已經超過了2008年金融危機時的最大跌幅，因此銅價在這一線難以出現反轉的走勢，操作上我們繼續堅持逢高做空的思路。

　　上周重要相關信息摘要：美聯儲(Federal Reserve)公布，美國9月工業產值上升，但升幅較小，表明美國經濟仍然缺乏活力。數據顯示，美國9月工業產值月比上升0.2%，與上年同期相比，工業產值年增3.2%。9月設備使用率為77.4%，低於過去20年的平均水平79.5%。經濟學家此前預計，美國9月工業產值月比上升0.2%，設備使用率為77.5%。美國8月工業產值月比上升0.2%，設備使用率修正為77.3%。數據顯示，美國9月制造業產值月比上升0.4%；剔除汽車及零部件項目，9月制造業產值增長0.3%。經濟學家表示，雖然制造業表現不及預想般強勁，但仍然稱得上積極，現在的焦點已從如何避免經濟重蹈衰退轉向如何應對增長放緩的環境。美國9月汽車業產值月比增長0.7%，8月增長1.5%；計算機和電子設備產出上升1.0%，8月上升0.7%；機械設備產出上升0.2%，8月下降0.1%。此外，美國9月公用事業產值月比下降1.8%，8月下降2.9%；採礦業產值月升0.8%。歐洲經濟研究中心(ZEW)公布，德國10月投資者信心降至近三年來最低水平，因歐元區債務危機可能傳染至銀行業並抑制經濟增長的擔憂升溫。數據顯示，德國10月ZEW經濟景氣指數從9月的-43.3降至-48.3，為2008年11月以來最低值，這是該指數連續第8個月下降。該數據弱於經濟學家預期的-45.0，並遠低於歷史平均值26.6。此外，德國10月ZEW經濟現況指數從9月的43.6降至38.4，為2010年7月以來最低水平，經濟學家預期為40.0。雖然最近兩周股市有所回升，但自7月底以來，德國基準DAX指數已下跌20%，全球經濟增長前景惡化及歐洲債務危機令投資者對銀行部門的信心嚴重受損。德國政府17日表示，歐盟領導人不會在10月23日峰會上提交完整的債務危機解決方案，歐股和歐元受此影響回吐漲幅。德國央行（Bundesbank）17日發布月報稱，第三季度德國經濟增長較為強勁，得益於工業產值和私人消費的反彈，但第四季度和2012年初經濟前景進一步惡化。經濟學家稱，經濟減速最終還是來到了德國，但盡管如此，德國經濟也不會跌落懸崖。ZEW分析師Michael Schroeder表示，債務危機可能導致企業延緩投資，未來6個月德國可能出現輕微衰退，第四季度經濟可能出現負增長。數據另顯示，歐元區10月ZEW經濟景氣指數從9月的-44.6降至-51.2。美國抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association，簡稱MBA)公布，美國10月14日當周抵押貸款申請指數呈現今年以來最大降幅，抵押貸款利率連續兩周上升導致再融資活動大幅下降。數據顯示，截止10月14日當周美國MBA抵押貸款申請指數周比下降14.9%至633.1；抵押貸款購買活動指數下降8.8%至161.4；抵押貸款再融資活動指數下降16.6%至3396.1，降幅亦為2011年之最。10月14日當周，30年期固息抵押貸款平均利率從前周的4.25%升至4.33%；15年期固息抵押貸款平均利率從前周的3.53%升至3.61%。10月14日當周，申請為現有房屋抵押貸款進行再融資的比例降至77.6%，前周為79.1%。根據美國勞工部(Labor Department)消息，美國9月生活成本增長速度創三個月來最低，暗示如美聯儲官員預期，美國通脹可能趨於溫和。該部門公布數據顯示，美國9月消費者物價指數（CPI）月比上升0.3%，符合經濟學家預期中值。美國9月CPI年比上升3.9%，為2008年9月以來的最大年比增幅，經濟學家預期年比上升3.9%。

　　從上周公布的最新LME庫存報告顯示：庫存減少24000噸至447800噸，上周庫存繼續大幅減少，並跌破450000噸的分界線，如果本周繼續收在450000噸之下，就很可能出現維持下跌的走勢。

　　國際金融市場中各重要品種：美元指數上周衝高回落，最高衝至77.55，最低探至76.23，收盤下跌0.33點，以76.27報收。從技術圖表上看：美元指數目前是下跌趨勢，支撐在76.20，突破後就要到74一線。美原油上周寬幅振蕩，主力合約12月最高至89.69美元，最低至84.22美元，以87.40美元報收。從技術圖表上看：美原油目前的壓力在89美元一線，一旦有效突破就還會繼續上行。

　　滬銅上周大幅回落，主力合約12月以51670元/噸報收。滬銅今日早盤高開先下探後走高，目前的多空分水嶺在53300一線，如有效突破該點銅價就還有向上反彈空間，筆者建議空頭減倉，等待反彈繼續做空。

　　本觀點僅供參考，不作為入市依據，投資者盈虧自負。

　　友情提示即將公布的重要經濟指標及數據：

　　1，歐元區8月工業訂單

(責任編輯：盈盈)

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