國內鋁市一周評述

2011-10-24 09:07:41
來源：我的有色網

　　上周國內鋁錠現貨價格直線下降，十月份已經進入下旬，下遊中小加工企業的開工率不足50%，而電解鋁廠生產情況依舊，同時銀行在第四季度對資金面依然不放松，這使得接下來鋁錠消費更加低迷。在價格下跌的同時，中國鋁庫存卻在3周之內反彈30%，經濟增長放緩導致現貨交易放慢，加以持續不斷地融資交易，鋁庫存可能會進一步增加。上周五鋁錠最終收16500元/噸關口左右。上周期貨市場上，LME鋁電三，上周漲0.72%；滬鋁連三，上周漲1.19%。

　　上周國內主要城市鋁現貨市場現貨成交價起伏很大。在價格下跌的同時，中國鋁庫存卻在3周之內反彈30%，經濟增長放緩導致現貨交易放慢，加以持續不斷地融資交易，鋁庫存可能會進一步增加。融資交易也是鋁庫存大幅增加的重要原因。在典型的交易中，銀行從生產商買進商品，長期持有，高位時賣出獲得利益。由於銀行融資交易問題，導致幾乎有70%的鋁被積壓在倉庫中。全球最大鋁生產商俄鋁表示，由於借款成本低，導致融資交易變得更具吸引力，鋁庫存自2010年以來飆升逾四倍，大約有85%的鋁庫存被鎖定在所謂的融資交易中，而無法為市場所用。

　　宏觀面：據最新數據顯示，9月中國CPI同比漲幅為6.1%，較8月的6.2%小幅回落，而PPI同比漲幅為6.5%，較8月的7.3%出現大幅回落。由於CPI同比漲幅仍維持在6%以上，且月環比增幅尚未回落，從而表明中國整體通脹壓力仍未得到有效緩解，短期內不大可能放松銀根。據最新公布的數據來看，9月M1同比增速為9.59%，M2同比增速為13.06%，兩者繼續處於回落當中。

　　美國雖然也公布稍顯樂觀的經濟數據，但穆迪又起哄，不僅調降了西班牙國債評等還“警告”了法國，難堪的歐洲短期內還是難抬起頭，市場也隨之難見大漲。

　　近段時間市場最關注的焦點無疑是將在上周末召開的歐盟首腦峰會，迫於近期國際壓力，歐盟峰會上勢必將針對希臘債務進行討論，並給出一個較妥善的解決辦法（或許是折中方法），市場對於十分關注；但隨著德國總理默克爾的發言，告知市場別對歐盟峰會寄予太高期望，並且一再表明債務問題不可能一蹴而就，一次性就能解決；這無疑是給市場潑了大大一盆冷水，而將希望之火撲滅了不少，而市場在接到這些消息後也開始呈現猶豫，市場走勢較為拖沓，同時穆迪的再度落井下石--下調西班牙評級，無疑是雪上加霜，讓市場對歐債的危機擔憂重重，風險情緒再度升溫。

　　綜合以上分析，上周全國主要城市的鋁錠價格整體繼續下調，市場總體成交仍然較為一般。目前，在歐債危機還未有效解決，全球經濟出現明顯放緩之際，市場整體仍然處於下行過程中，但現鋁市場因供應充裕、消費冷淡，特別下周資金壓力更大的情況下，持貨貿易商逢低出貨意願增強，使得鋁價可能在16300-16500元/噸盤整，市場成交難有改善。

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(責任編輯：盈盈)

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