廣發期貨：滬鋁窄幅弱勢盤整

2011-10-18 09:25:30
來源：鋁信

　　[市場表現]

　　周一，受上周五外盤反彈影響，滬鋁主力合約早盤小幅高開後衝高，在上攻16800元/噸整數關口時受20 日均線打壓回落，報收於16630 元/噸，下跌20 元/噸，其餘合約分別由下跌60 至上漲165 元不等。今日市場總成交量31,508 手，持倉減少5,652 手至250,412 手。

　　上周，滬鋁走勢缺乏方向性，整體處於弱勢盤整，本周料將延續盤整行情。主要是由於以下因素。其一，歐元區救助基金擴容議案獲得通過，這是歐元區傳來的實質性利好消息；其二，中央匯金公司注資1.97 億在二級市場自主購入工、農、中、建四行股票，A股出現築底信號；其三，國家統計局公布9 月居民消費價格CPI 同比上漲6.1%，環比呈現回落。不過，後期宏觀形勢仍難以樂觀，根據瑞銀研究希臘破產已無懸念，現在的問題是希臘全面違約是否將導致債務危機升級至不可收拾的地步，後市仍存不確定性。另外，現貨市場也不支撐期貨價格大幅反彈。

　　[操作建議]

　　滬鋁主力料將維持16500 附近弱勢盤整，16800 以上壓力增大，但短期大幅下挫的可能性較小，鑒於目前趨勢性不強，前期空頭可逢低離場，等待拋空的機會。

　　[市場消息]

　　[安泰科訊]據相關媒體10 月8 日報道，商品研究機構CRU 表示，未來幾年內鋁的收益將表現良好，甚至超越金屬銅。

　　CRU 分析師Paul Robinson 認為，銅未來的消費將會受到中國銅消費減少、鋁替代銅的發展以及礦產資源約束這三個因素的威脅。同時考慮到飲料行業以及交通運輸業仍將保持強勁發展的趨勢，Paul Robinson 認為鋁具有最強的增長前景,緊隨其後的是鎳、鋅、銅、鉛和錫。

　　[安泰科訊]據相關媒體10 月5 日報道，全球礦業巨頭力拓公司(Rio Tinto)旗下的鋁業部門力拓加鋁（Rio Tinto Alcan）銷售與市場營銷副總裁戈登漢密爾頓（GordonHamilton）4 日表示，全球市場對鋁的需求已經有所放緩，其中一些地區的需求放緩程度大於其它地區。

　　漢密爾頓表示：“目前市場的需求並未完全消失，但是我們確實看到了需求的放緩。”

　　他說，唯一出現疲軟的市場是歐洲市場，與此同時，北美市場的需求維持穩定，而亞洲市場的業務表現依然非常好。”

　　[安泰科訊]據國外媒體10 月5 日報道，印度國家鋁業（Nalco）將投資45 億美元在印度尼西亞東加裏曼丹（Kalimantan）省建立一座年產能50 萬噸的電解鋁廠。Nalco 於4日與省政府簽訂了建廠合約，同時建立一座1250 兆瓦的發電廠，整個建設工程估計耗時4年。據悉，整個工程將會通過建立一個合資公司來履行完成，其中Nalco 持有75%的股份，剩下25%的股份將由當地的煤礦公司持有，並為電解鋁廠提供每年需要的500-600 萬噸原煤。到目前為止，Nalco 還沒有選定當地的煤業公司；不過消息人士稱MEC 煤業有望成為合資公司。

　　公司高層9 月30 日表示，之所以在印度尼西亞建立電解鋁廠，主要是因為公司可以獲得“價格經濟實惠的優質煤礦”。“在電解鋁廠的成本中，電力成本佔到了30%，在這項工程中，較低的煤礦價格能夠使電解鋁廠的成本減少很多。”Nalco 公司在截止今年三月的財政年度裏共產出電解鋁44.3 萬噸，總銷售額為14 億美元，是印度第三大鋁制造商。

　　[安泰科訊]據國外媒體10 月6 日報道，哥倫比亞Falls 鋁業公司近期將與博納維爾電力管理局（BPA）簽訂一項電力供應合約，這將使得Falls 鋁業之前閒置的Montana 電解鋁廠能夠重新運營。Falls 鋁業是嘉能可旗下全資子公司，於2009 年因為電力問題關閉電解鋁廠，並於去年晚些時候開始與BPA 商談電力供應合約。經過數月的商談，雙方擬簽訂為期4 年半的合約，這將使得年產18 萬噸的Montana 電解鋁廠重新獲得電力供應，恢復生產。

　　據BPA 發言人稱，根據此合約，電力供應商提供電力的價格為每兆瓦小時36.32 美元；電解鋁廠重啟5 條電解槽係列中的3 條，並將雇傭約300 名工人。盡管談判雙方一致同意簽訂供電合約，BPA 仍然要對電解鋁廠進行環境方面的分析評估。

　　[安泰科訊]據相關媒體9 月29 日報道，9 月廣東進口廢鋁通關成本（稅費+通關費用）繼續上升，環比漲幅達到3%-36%不等，進口廢鋁成本進一步增加。從三季度開始，廢鋁進口政策逐漸趨嚴，國家相關部門對環保證、定點利用單位審核較為嚴格，國內部分廢鋁進口企業受此衝擊，進口成本走高，進口量被進一步限制。9月份通關成本上升延續，以廣東口岸為例，破碎鋁料8 月份的通關成本為1650 元/噸，9月升至2250 元/噸，漲幅高達600 元/噸。6063 打包鋁8 月通關成本為2250 元/噸，9 月為2300 元/噸。與廣東口岸相比，寧波以及天津口岸通關成本相對比較穩定。通關成本的上升以及政策趨嚴已經對廣東當地進口廢鋁總量產生一定影響，未來廣東地區廢鋁進口量提升空間有限。

　　[安泰科訊]8 月未鍛造的鋁及鋁材進口70,983 噸，高於7 月的70,413 噸；8 月進口廢鋁20 萬噸，低於7 月的22 萬噸。此外，中國8 月未鍛軋鋁出口62,227 噸，低於7月的82,023 噸。

　　（程偉）

(責任編輯：盈盈)

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