鋁信早評：19日鋁價上漲概率較大

2017-09-19 09:41:07
來源：鋁信

　　9月19日早盤鋁信cnal.com綜合市場分析：上一交易日長江有色鋁均價跌60報16130，南海有色鋁均價跌50報16580。滬鋁現貨月合約1710開盤16165，最高16360，最低15990，收報16275，跌45或0.28%。倫鋁電3開盤2089.50，最高2106.00，最低2082.50，收盤2092.00，漲2.50或0.12%。美元指數開盤91.93，最高92.21，最低91.80，收盤92.03，漲0.19或0.21%。LME鋁庫存減少2600至1310800噸，上期所鋁倉單增加5312噸至489309噸。

　　消息面：

　　1、歐元區8月CPI同比終值 1.5%，預期 1.5%，初值 1.3%。歐元區8月核心CPI同比終值 1.2%，預期 1.2%，初值 1.2%。歐元區8月CPI環比 0.3%，預期 0.3%，前值 -0.5%。

　　2、【中國央行凈投放3000億元，規模創8個月新高】中國央行公開市場將進行2800億元7天期逆回購操作，200億元28天期逆回購操作。央行公開市場今日無逆回購到期。今日有1135億元中期借貸便利（MLF）到期

　　3、上周初期價經過暴跌後市場成交氛圍明顯好轉，一方面價格大跌後未完全保值的持貨商惜售，另一方面部分貿易商趁低囤貨待漲，加上下遊補庫需求增加，市場成交氛圍活躍。周初廣東成交價/當月從此前的貼水一度擴大至升水30元附近，不過其後鋁價暴漲，下遊認可度再度轉弱，加上暴跌後貿易商看漲信心有所動搖，採購需求不佳，而前期低位囤貨的貿易商積極出貨，市場成交慘淡，廣東成交價/當月貼水一度擴大至50-100元。華東市場同樣表現不佳，周初華東成交價/當月貼水一度縮窄至40元附近，價格暴漲後快讀擴大至120-150元，至周五臨近交割期現貼水仍高達70-100元。一方面違規產能清理後庫存增速將明顯放緩，另一方面下遊加工企業開工開工略有好轉，需求小幅增加，臨近國慶長假下遊備有望增加，本周成交或略有好轉。不過季度末資金面偏緊，期現價差或繼續維持較高水平。

　　庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為163.89萬噸，周比增加0.1萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為37.19萬噸，周比減少0.1萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為107.2萬噸（其中上海庫存30.5萬噸，無錫庫存67.7萬噸，杭州庫存9萬噸），周比增加0.2萬噸（其中上海增加1萬噸，無錫持平，杭州減少0.8萬噸）；鞏義庫存12萬噸，周比增加0.1萬噸；天津庫存5.2萬噸，周比增加0.1萬噸；重慶庫存2.3萬噸，同比減少0.2萬噸。上周廣東鋁錠出庫量為3.92萬噸，較前一周大幅上升，周比增加0.67萬噸，為8月以來的最高值。受前一周鋁價大跌影響，下遊積極備貨，周末出庫同比大漲50%，達到1.61萬噸。大量違規產能關停後到貨量有所下降，加上下遊開工略有上升，需求有所好轉，隨著國慶長假的臨近下遊有望備貨，預計短期庫存將基本維持穩定。

　　廣東鋁棒庫存震蕩上揚，增速大幅放緩。截止至上周五，廣東鋁棒庫存為17.47萬噸，較前一周周五增加0.04萬噸。除周四外，上周鋁棒加工費整體呈下降的趨勢，其中廣東90mm鋁棒加工費由170-270元/噸下跌至0-100元/噸，120mm鋁棒加工費由170-270元/噸下跌至0-100元/噸，178mm鋁棒加工費由170-250元/噸下跌至0-100元/噸，周四由於上遊廠家和部分貿易商挺價，加工費均價一度上漲至170-200元/噸。上周鋁棒出庫2.8萬噸，較前一周增加0.96萬噸，出庫量為7月以來的最高值。違規電解鋁產能減產殃及鋁棒生產企業，山東新疆等地鋁棒開工率下滑，到貨量略有下降；另一方面下遊開工略有好轉，需求有所增加，不過如此高庫存短期仍將抑制加工費，加工費維持100-250元之間可能性較大。

　　今日鋁價分析：

　　期貨市場工業品連續下跌過後有所企穩，各品種不同程度反彈。滬鋁維持16000附近強勢調整走勢，借機再次走高。今日鋁價上漲概率較大，僅供參考。