鋁信4月鋁價月報

2013-04-28 17:16:40
來源：鋁信

　　一、行情回顧

　　當月鋁現貨價格反復探底，震蕩收高。長江鋁價最高價14590，最低價14420。南海有色現貨價最高14590，最低14810。

　　當月現貨表現強勢，期貨價格反復創出年內新低而現貨堅挺，基差總體維持現貨貼水100~200之內，期現價差較小。

整月內外盤價格整體維持盤整反復。滬倫比大致區間7.6-7.9左右，整體內強外弱。

LME庫存自記錄高位不斷小幅回落，注銷倉單佔比升值40%左右

上海期貨交易所鋁庫存自高位突然大幅下跌

　　二、行業基本面

　　1、產量

3月份氧化鋁產量穩中有升，但同比小幅下降。

今年以來因連續虧損導致減產，產量增速明顯下滑。

鋁材產量自年初的低位迅速恢復並增長迅猛。

　　2、進出口量

鋁土礦進口量逐步穩定，自印尼進口渠道逐步轉換至自澳大利亞進口。

氧化鋁進口量大幅下滑，受國內鋁廠減產影響，對原料需求下滑。

廢鋁進口量總體穩定，變動不大。

鋁材出口總體呈現逐步恢復增加趨勢，外圍消費有望好轉。

　　三、下遊主要需求行情情況

受國家調控房地產相關政策影響，3月房地產開工銷售數據均明顯下滑。

3月汽車產銷均超過200萬輛，今年一季度汽車產銷超預期。

　　二、一周要聞回顧：

　　1、美國3月ISM制造業指數為51.3，大幅不及路透社預期的54.2。2月讀數為54.2。3月制造業仍為連續第四個月擴張，但擴張速度放緩。

　　美國3月Markit制造業採購經理人指數（PMI）終值為54.6，高於2月的54.3，但不及3月初值54.9。2013年第一季度的PMI均值為54.9，高於第四季度均值52.6，且是兩年來的最佳季度表現。

　　美國3月非農就業增加8.8萬人，為2012年6月以來最小增幅，預期增加19萬人。2月非農就業從增加23.6萬人修正為增加26.8萬人，1月從增加11.9萬人修正為增加14.8萬人。

　　美國3月失業率7.6%，預期7.7%，前值7.7%。3月失業率為2008年12月以來最低。

　　2、歐元區 3月制造業PMI終值 46.8，預期46.6，初值46.6。歐元區 3月制造業PMI產出指數終值 46.7，初值46.5，2月終值47.8。歐元區 3月制造業新出口訂單指數終值 48.7，初值48.3，2月終值51.7。

　　西班牙3月制造業PMI 44.2，預期46.2，前值46.8。瑞士3月SVME PMI讀數48.3，預期50.2，前值50.8。意大利3月制造業PMI 44.5，預期45.0，前值45.8。法國3月制造業PMI終值44.0，預期43.9，初值43.9。愛爾蘭3月制造業PMI 48.6，前值51.5，急速下滑。德國3月制造業PMI終值49.0，預期48.9，初值48.9。

　　歐元區 2月失業率 12.0%，預期12.0%，前值11.9%

　　3、2013年3月，中國官方非制造業PMI讀數為55.6，比上月上升1.1個百分點，前值54.5。

　　國家統計局發布數據，3月居民消費價格(CPI)同比漲2.1%，食品價格漲2.7%；工業品出廠價格(PPI)同比降1.9%。

　　4、世界金屬統計局(WBMS)周三公布報告稱，2013年1-2月全球鋁市供應過剩31.71萬噸。2012年全年，全球鋁市供應過剩55.20萬噸。2013年前兩個月，全球原鋁需求為755.9萬噸，同比增長47.20萬噸。同期，全球原鋁產量增加6.5%至787.6萬噸。今年2月，全球原鋁需求為374.6萬噸，產量為386.6萬噸。

　　國際鋁業協會(IAI)周一公布的數據顯示，全球3月鋁產量較上月增加21.4萬噸，至385.9萬噸。全球2月鋁產量為364.5萬噸。IAI表示，全球3月鋁產量較2012年同期的368.2萬噸增加17.7萬噸。IAI公布的數據並顯示，全球3月原鋁日均產量為68,500噸。

　　中國海關總署4月10日發布的數據顯示：2013年3月中國氧化鋁進口量為20萬噸；1-3月累計為103萬噸，累計比去年同期減少10.9%。3月中國未鍛造鋁及鋁材進口量為69,845噸；1-3月累計為184,361噸，累計比去年同期減少45.6%。3月中國廢鋁進口量為20萬噸；1-3月累計為57萬噸，累計比去年同期減少0.6%。與此同時，3月份中國未鍛軋鋁出口量為50,671噸；1-3月累計為120,405噸，累計比去年同期減少31.3 %。

　　5、今年3月我國汽車產銷分別完成208.52萬輛和203.51萬輛，均創歷史最高記錄。3月汽車產銷進入傳統旺季，當月產銷量比上年同期增速在10%以上，總體表現較好。1-3月汽車產銷分別完成539.71萬輛和542.45萬輛，同比分別增長12.8%和13.2%，繼續呈現較快增長態勢，但增速比前兩個月有所回落，總體表現好於預期。

　　三、期貨價格分析：

　　倫鋁1830支撐位支撐強烈，但下跌趨勢仍在繼續，此位置料將反復。下方支撐1800，上方壓力1930左右。

　　滬鋁震蕩盤跌，維持下降通道之內，但在盤整的同時持倉不斷下降，顯示市場多空力量的對比變化，資金大多選擇獲利離場。

　　四、下月鋁價分析：

　　4月市場整體維持震蕩，價格不斷探低之後頑強拉回。前期利空集中釋放價格大跌過後市場暫時進入均衡。進入消費旺季下遊訂單恢復明顯，現貨買盤拖住現貨價格表現強勢。銅價大跌帶動金屬集體下跌，鋁價總體表現為抵抗性下跌走勢。，

　　鋁信研究員認為，技術面看倫鋁1830重要支撐線附近料有反復，市場需要更長的震蕩時間消化前期快速的跌幅。但一旦倫鋁確認跌破1830，則下方跌幅無法估量。而滬鋁仍未突破長期的下跌通道，但資金連續離場恐預示行情震蕩的概率加大。

　　鋁信研究員觀點：通縮、美元強勢成為大宗商品價格下跌的主線。而天量資金殺入品種，銅價大跌對鋁價壓制明顯。現貨鋁庫存在經過一季度的減產和小旺季的需求恢復大量採購之後，基本面有了較大的改善。近期保稅區銅、鋁庫存開始下降就是一個明顯的信號。從歷史將近20年的概率來看，五月上漲的概率僅次於年初的一月。若市場整體氣氛有所好轉，鋁價有望止住跌勢，維持低位震蕩甚至反彈。

(責任編輯：阿發)

標簽：上海期貨南海有色產量進出口原鋁 lme